Prada没有持续创新能力 今年反弹可能要落空了

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2017年07月03日

莆田运动鞋批发市场报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2017年07月03日

曩昔三年奢侈品职业体现最差的奢侈品集团Prada SpA（1913.HK）普拉达集团继续遭受投行看空陈述。

继月中被UBS AG(UBSN.VX)瑞银唱空后，本周，Bank of America Merrill Lynch(NYSE:BAC)美银美林亦发布陈述，以为意大利集团缺少继续产品创新研制能力，跑输同行，一起表明商场对该公司希望过高，而该行以为普拉达集团本年的EBIT增加不会呈现明显反弹。

美银美林称，从一季度成绩来看，Prada同行的Gucci古驰和Louis Vuitton路易威登录得微弱增加，而估计Prada只能温文增加，Miu Miu体现逊于同行。美银美林一起表明，估计本年奢侈品商场有8%的增加，而普拉达或将因而进一步丢失商场份额。

据数据显现，2017年一季度LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE(MC.PA)路威酩轩集团时装与皮革制品部分收入增加及有机增加均为15%，而Gucci古驰母公司Kering SA(KER.PA)开云集团一季度奢侈品部分收入更是暴升34.0%，可比增幅31.6%。不披露季度成绩的普拉达集团包含（天然年）2017年一季度在内的2016财年，收入大跌10.3%至31.84亿欧元，固定汇率核算亦有9%的跌幅。

美银美林一起在陈述中表明，当前财年，普拉达集团需求最少有中个位数的收入增幅，才干到达营运杠杆，而商场预期该集团本年EBTT可按年升16%，但该集团出售继续疲弱，因而最少需求节约2200万欧元才干到达上述预期，而美银美林估计普拉达集团无法做到这一点，本年不太也许大幅降低本钱。

据数据显现，2016财年普拉达集团在削减本钱的精简计划下，EBIT录得4.312亿欧元，尽管较2015财年的5.029欧元跌落14.3%，但跌幅较净赢利跌幅少，唯相同连续三年跌落，不过，EBIT赢利率则继续跌落，由2014、2015财年别离19.8%、14.2%跌落至2016财年的13.5%。期内，集团毛赢利22.891亿欧元，较2015财年的25.676亿欧元跌落10.8%，毛利率跌落50个基点至71.9%。EBITDA录得6.534亿欧元，较2015财年8.028亿欧元大跌27.6%，EBITDA赢利率20.5%暴降210个基点。

瑞银在月中发布的陈述观点与美银美林类似，瑞银称普拉达基本面极差，且面临竞争对手Gucci古驰的强势体现，将来商场份额会进一步萎缩。

美银美林和瑞银给予普拉达集团的目标价别离为25港元和20港元，较集团周三收盘价28.90港元别离有13.5%和30.8%的跌落空间。

自2016年下半年，普拉达股价在极端疲弱的基本面下凭借职业复苏继续上涨，时髦职业研讨投资组织No Agency一直对投资者做过警示，以为该意大利公司股价严峻脱离基本面，以为在奢侈品职业中Prada最有也许脱离Louis Vuitton、Gucci、Hermes、Coach领导的榜首集团。