李宁竞争力重塑，新品牌推动收入增长 李宁竞争力重塑，新品牌推动收入增长

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2017年09月24日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2017年09月24日

据安福相册了解，西南证券宣布研究报告称，考虑到李宁(02331)成绩回转预期及新事务或带来更快增加，予公司2018年23倍市盈率，目标价7.45元港币，初次掩盖，给予“增持”评级。



旧日体育用品龙头，成绩复苏趋势建立

据安福相册报导，　该行指出，李宁是内地较早起步的体育用品企业，作为民族品牌有较高的认可度。2012年职业危机后，因为定位失误，公司连续亏本3年。2014年，李宁从头执掌公司，对产品定位、途径、运营办理进行改革，公司于15年扭亏为盈。17年上半年，收入上升11%至39.96亿元人民币，净利润上升67%达1.89亿元，净利率进步了1.5个百分点至4.7%，成绩复苏态势建立。(因为2016年净利润中包括来自停止运营事务红双喜分部的盈余，使2017年的净利润呈现负增加，如扣除停止运营部分盈余，2016年实践净利润为255.5百万元，实践增速为87.6%。)



李宁品牌竞赛力重塑，新品牌推动收入增加

依据A.C.Nelson的调查报告显现，消费者挑选产品时更重视体会价值。李宁从产品体会、消费体会、赛事体会动身，从头刻画品牌竞赛力。从产品上看，产品类型和层次的多样化能满意消费者不同运动需求，如跑步产品针对专业跑者和一般跑者打造多样化跑鞋矩阵，篮球产品则将功能与时尚相结合，贴近专业与日常需求。

此外，消费体会进一步晋级，重视高效大店和品类店的开辟，要点推动店肆的跑步Corner和李宁iRun沙龙的建造，给消费者更好的购物体会和后续服务。除使用代言人营销、赛事营销外，也重视线上直播营销。如在举行李宁10公里跑步联赛期间，使用线上直播活动扩大影响度，经过直接拉动跑者进入电商购买，带动出售增加。新品6个月售罄率进步超越4个百分点。李宁经过与美国的专业舞蹈运动品牌Danskin协作，回收李宁童装的代理权，布局女人与儿童商场，估计明后年能给收入带来一些奉献。

零售途径两层改革，运营功率持续进步

据安福相册消息，该行表示，公司将持续推动高效大店战略(200-300平米)，在城市核心商区开设体会店，传递品牌价值。加速低效店肆和亏本店肆的关店速度，经过加大开展线上途径，补偿这些店肆丢失的出售。此外，充分使用线上途径的自媒体特点，经过赛事直播，进步用户转化率。直营店肆和线上途径的开展，能给公司供应更精准的消费数据，为产品规划和供应供应更好的数据支撑。加强工厂对门店的直配才能，缩短配货时刻，进步全体运营功率。途径中新品比例的上升，和存货周期的下降都能有效带动毛利率上升。

基于以上，该行给予李宁“买入”评级，但值得注意的是，该行提示要注意费用率持续进步危险以及职业界竞赛加剧的危险。