Coach发布年度财报：下一财年业绩展望低于华尔街预期 安福相册安福家园莆田运动鞋

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2017年08月18日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2017年08月18日

据莆田安福了解，美国轻奢集团Coach Inc近来发布了2017财年全年(到 2017年 7月 1日)和第四季度的中心财务数据，因为 2018财年展望并未到达华尔街预期，Coach 的股票同比下降 13.2%至每股 41.61美元。

2017财年第四季度(到 2017年 7月 1日的 13周内)，Coach 的中心财务数据如下：

净出售额为 11.3亿美元，低于华尔街预期的 11.5亿，2016财年同期为 11.5亿美元，扫除2016财年53周(而2017财年只要52周)的要素后，同比添加 6%，按稳定汇率同比添加 7%

毛赢利为 7.55亿美元，毛利率为 66.5%，去年同期为 67.8%

营销、一般及行政费用为 5.62亿美元，占出售额的 49.5%，去年同期为 57.7%

运营赢利为 1.93亿美元，运营赢利率为 17.0%，去年同期为 10.1%

净赢利为 1.52亿美元，摊薄后每股盈余为 0.53美元，高于华尔街预期的 0.49美元;去年同期数据为 8200万美元和 0.29美元

按品牌：

Coach：

净出售额为 10.5亿美元，扫除2016财年53周的要素后，同比添加 5%

北美区域的出售额为 5.86亿美元，同比添加 4%，同店出售额同比均添加约 4%

莆田安福得悉，　国际出售额为 4.42亿美元，同比添加 6%，大中华区的出售额同比添加 3%，首要受我国内地事务的双位数添加及同店出售额正添加所带动，其间部分被香港及澳门区域较疲弱的出售体现所抵销

Stuart Weitzman：

出售净额为 8800万美元，2016财年为 8400万美元，扫除2016财年53周的要素后，同比添加 15%

2017财年全年(到2017年7月1日的52周内)，Coach的中心财务数据如下：

净出售额为 44.9亿美元，2016财年为 44.9亿美元，扫除2016财年53周的要素后，同比添加 2%

毛赢利为 30.8亿美元，毛利率为 68.6%，去年同期为 67.9%

营销、一般及行政费用为 22.9亿美元，占出售额的 51.1%，去年同期为 53.4%

运营赢利为 7.87亿美元，运营赢利率为 17.5%，去年同期为 14.5%

净赢利为 5.91亿美元，摊薄后每股盈余为 2.09美元;去年同期数据为 4.61亿美元和 1.65美元

2018财年展望：

出售额同比添加 30%至 58~59亿美元，低于华尔街 60.4亿美元的预期，其间包含原有事务低个位数的天然添加，以及因收买 Kate Spade 而添加超越 12亿美元的出售额

运营赢利同比添加 22~25%，其间包含中单位数的天然添加、收买 Kate Spade 及估计 3000~3500万美元的协同效益所带动

摊薄后每股盈余为 2.35~2.40美元，低于华尔街 2.49美元的预期，同比添加 10~12%，其间包含收买 Kate Spade 所带来的低至中个位数添加

Coach, Inc.首席执行官Victor Luis表明：“我们在第四季度体现微弱，其间 Coach 品牌的北美区域同店出售额完成中个位数的添加， Stuart Weitzman 也完成了稳健添加，为公司 2017财年带来卓越的全年成绩。本年度的每一个季度，我们均为 Coach 品牌北美区域同店出售额发明了正添加，同时推动了 Coach 品牌国际事务的稳健出售添加，其间欧洲区域及我国内地的添加尤为明显。”



Luis 弥补道：“跟着 7月 Kate Spade & Company 的收买完成，我们成为了首家源自纽约的现代奢华生活方法类多品牌公司。Kate Spade为 Coach, Inc.的品牌组合注入全新共同的品牌态度并带来额定的顾客群。总值达 800亿美元的全球高端手袋及配饰、鞋履和外套商场极具招引力并持续添加，我们预期此项收买将进一步提升我们在该商场的位置。”

本年 5月，Coach 集团宣布以 24亿美元收买美国轻奢品牌 Kate Spade。

整合 Kate Spade，扩张国际商场与男装事务

因为北美的全体零售环境并不抱负，尤其是百货公司的流量削减导致Coach在北美商场的体现较为平稳，没有完成高添加。

过去几年中，Coach 在国际商场的添加首要来自于我国，东南亚，欧洲以及中东等几个发展中商场，该公司现在正在经过国际合作进一步扩展俄罗斯和印度商场。

Coach 将对 Kate Spade 进行一系列整改措施：削减促销活动，削减批发分销途径等，其间包含授权事务。Kate Spade 在各品类有约 20个授权事务，其间一些品类规模很小，在授权到期后将停止合作。Luis 表明，将把重心放在时装和配饰事务上，在此基础上可能会添加新品类。

Victor Luis 现在担任 Kate Spade 的暂时 CEO，前 CEO Craig Leavitt 现已于三周前离任。Luis 表明，Kate Spade 的整合作业估计将耗时 12到 18个月。

Luis 还提到了 Kate Spade 在国际第二大手袋和配件商场——日本有十分大的潜力，现在 Kate Spade 在日本现已有不错的体现，不过还有进一步挖掘的空间。

Coach 品牌总裁 Joshua Schulman 表明该公司现已开始添加价格在 600美元以上的手袋产品线，同时期望可以经过价格在 300~400美元的产品招引更多的消费者，并确保不同价格和功用的产品都严厉遵从立异准则。

Luis 表明，未来将会注重男人产品，在第四季度，男人产品出售额占比仅为 20%，该品类的年出售额在未来有望到达 10亿美元。Coach 现已录用了前 Kate Spade 的男人服装品牌 Jack Spade 高管来担任该部分事务。他还表明会在明年四月为鞋履品牌 Stuart Weitzman 推出一条更富构思的产品线。

Luis 表明，Coach 封闭了 25%的百货门店，并大幅削减了百货店的促销活动，每年促销日削减了 35%以上。

分析师评价

据莆田安福了解，　Jefferies 分析师 Randal J. Konik 对 Coach 股票评级为“持有”。他指出， Coach 的可比出售额在完成了接连添加后，略显疲态，可能要借力扣头门店事务才能持续添加。“这种出售添加不是高质量的，商场也不会把这种添加方法认同于一家轻奢多品牌集团。”他还指出， Coach 在北美全价事务的添加也可能呈现阻滞。

另外，他表明，Kate Spade 要在未来几年持续坚持添加很难，特别是 Kate Spade 的方针客户群是千禧一代，“千禧一代是翻云覆雨的”，这也为 Kate Spade 带来了不确定要素。

Coach 下调了 2018财年的预期，这表明：收买 Kate Spade，成为多品牌轻奢集团的战略将会对公司的赢利形成冲击。此外，Coach 期望削减 Kate Spade 对线上闪购和百货店扣头的依靠，也并非易事。

Edward Jones & Co. 分析师 Brian Yarbrough 表明，事实上 Kate Spade 十分依靠线上扣头途径，因而整改将会带来短期阵痛。