“A股运动品牌第一股”贵人鸟“折翼” 回归主业不易

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2019年11月30日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册   时间：2019年11月30日

不断陷入关店、亏损和违约麻烦的贵人鸟，正在企图经过股权拍卖自救。

11月22日，贵人鸟发布公告称，公司控股股东贵人鸟集团所持有的3769.5万股无限售流通股，将被移送至京东网进行榜首次司法拍卖。

上市五年，头顶“A股运动品牌榜首股”光环的贵人鸟频频并购，建立了庞大的版图，却因债款违约，卖股求生。虽然本年年中，贵人鸟调整中长期战略规划为“回归主业”，但曾经的高口碑，如今已经成为历史，深陷资金活动性危机的贵人鸟能否再次“腾飞”，留给它的时刻已然不多。

资金活动危机

贵人鸟日前股票接连被司法拍卖。贵人鸟发布公告称，贵人鸟集团所持有的3769.5万股无限售流通股，将被分割成1000万股、1100万股、1200万股、469.5万股四个标的物，分别以拍卖前20个交易日的收盘价均价作为起拍价拍卖。本次被拍卖的股份占贵人鸟总股本的6%，占控股股东所持上市公司股份的7.86%，本次拍卖不会导致贵人鸟的控股股东和实控人发生变化。

依据天眼查数据，近期与贵人鸟相关的司法拍卖多达7起，均为之前被冻住股份分拆后，在网络平台进行司法拍卖。

到目前，贵人鸟集团已有累计4.27亿股股份被冻住，占上市公司总股本的67.86%，占其所持股份的89.03%，被拍卖的股份均来自被冻住部分。

贵人鸟解说称，公司发行的总额5亿元融资债券应于11月11日兑付。因为公司融资途径严重受限，偿债才能持续恶化，活动性趋紧，且公司难以在短期内处置相关财物筹集到期债款兑付资金等原因，公司未能依照约定筹集足额偿付资金，处于违约状况。

值得重视的是，虽然这是贵人鸟榜首次出现融资违约，但在业内人士看来，面临严重的资金活动危机，贵人鸟融资状况并未好转，违约仍会接连。

依据贵人鸟发布的三季报显现，公司账面资金仅有1529万元。目前，贵人鸟发行另一个融资债券即将在12月3日到期，当时余额为6.47亿元。假使持续违约，贵人鸟的债款包袱将高达11.47亿元。

莆田安福报记者企图采访贵人鸟相关负责人，但到记者发稿，电话始终处于无人接听状况。对于债款的归还状况，贵人鸟则在公告中解说称，目前，公司能否依照约定筹集足额的偿付资金，能否如期偿付债券本息存在严重不确定性。

扩张存危险

贵人鸟股票被拍卖，在业内人士看来是意料之中的工作。经济学家宋清辉表明，自上市以来，贵人鸟频频扩张，营收开端出现滑坡，净利润更是连年下滑，没有一丝回暖的痕迹，频频扩张，营收不畅，资金链出现危机是早晚的工作。

据莆田安福了解，2015-2017年，贵人鸟先后出资了虎扑、足球经纪公司BOY、康湃思体育、杰之行和名鞋库，收购AND1品牌在中国大陆、台湾、香港以及澳门地区的授权，累积出资超越20亿元，引发了商场的重视。

贵人鸟为了完成多元化的开展，公司曩昔几年大力进行收购出资，横跨互联网+体育、体育经纪、赛事主办、体育稳妥、体育游戏、体育健身，乃至贵人鸟曾将战略规划定为“全能体育”，提出由“传统运动鞋服职业运营”向“多种体育产业形态协调开展的体育产业化集团”的转型。但扩张的终究成果却是集团财政负担严重，元气大伤。

本年三季报显现，贵人鸟前三季度营收为11.69亿元，同比下降49.2%;净利亏损1.66亿元。上年同期盈余1606万元。报告期内，公司主营事务收入有所下降，公司销售费用、计提的坏账准备大幅增加。市值也从巅峰时期的冲击400亿元，缩水到如今的22亿元。

服装职业观察人士、上海良栖品牌总经理程伟雄表明，“国内体育用品商场本身开展的时刻比较短，积累的产品、商场经历等都不够，在中心主业没有具有品牌优势的布景下，盲目扩张难免出现弱化着本身品牌属性、中心事务反而受拖累的局面”。

回归主业不易

实际上，贵人鸟已意识到扩张带来的运营危险。本年6月，贵人鸟召开了股东大会，会上调整中长期战略规划为“回归主业”。然而，在近两年内，频频关店的贵人鸟前景并不容乐观。

统计数据显现，2017-2019年6月，贵人鸟算计关店总数达到1421家，简直均匀下来每天就关店1.2家。

莆田安福报记者走访商场发现，虽然在北京能查询到的贵人鸟店铺不少，但真正坚持运营的也仅剩3家。在西单法雅体育店内，工作人员表明，目前贵人鸟也只是销售库存产品，很久没有新品上市了。

相同，北京商报记者在贵人鸟官网发现，贵人鸟的服装、鞋类产品都处于下架状况，最新的款式也只停留在2017年。

比较而言，在贵人鸟天猫旗舰店内，贵人鸟仍旧有新品发售，但实际购买者并不多，反而在库存促销区的交易比较频频。因为大都库存商品的价格都低于100元，购买的消费者评价皆为性价比超高。

贵人鸟提示危险也表明，公司所属职业及主营事务仍坚持不变，公司所属职业为纺织服装业，主营事务为运动鞋服的研发、规划、生产和销售。自2018年下半年起，因为公司股价大跌、控股股东发生股权质押危险言论影响、公司本身融资才能受限以及运运营绩下降等影响，上市公司本身活动性严重，目前公司仅能困难保持主营事务的平稳运营。

宋清辉表明，贵人鸟现在的问题是主业不振、资金活动不畅、融资又陷入了困难，在才能有限的状况下，又面临实控人改变的危险，从头聚焦主业前景并不被看好。

不过，跟着近年来国家大力扶持体育产业以及全民健身热度的不断升温，都为国内体育产业的开展提供了广阔的商场容量。在安踏、李宁等品牌的带动下，国内体育用品职业正逐步进入开展成熟期。

值得重视的是，11月2日，贵人鸟股票快速冲高涨停，报4.68元，公司总市值达29.4亿元。上周开端，贵人鸟敞开强势反弹，一口气完成5连涨，最近3个交易日更是接连涨停，一扫此前阴霾。

程伟雄以为，虽然贵人鸟从头聚焦主业为时已晚，但总比之前的多元化战略施行起来方便得多，只要解决了融资问题，厚实做好品牌，贵人鸟依然存在翻身的时机。

这一次，如果拍卖股权能顺利挺过债款违约的难关，贵人鸟能否窘境包围，还需要时刻来回答。