探路者市值缩水卖房保利 今年或再亏或退市

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2019年10月14日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册   时间：2019年10月14日

10月8日，“野外用品榜首股”探路者(300005.SZ)再次发布危险提示布告，称若公司2019年度持续亏本，公司股票将面临被暂停上市的危险。2017年、2018年，探路者曾接连两年堕入亏本，亏本金额分别为0.85亿元、1.82亿元。据记者了解，自9月3日起，这现已是探路者接连第五次发布危险提示布告。

揭露材料闪现，探路者成立于1999年，由公司现任董事长王静和先生盛发强联合创建，2009年在创业板上市，被称为“野外用品榜首股”。上市后，探路者的营收增速接连几年均在30%以上;2015年更是高达121.99%，一起也创下了38.08亿元的营收记载。

然而，2015年探路者的净利润增加呈现拐点。2016年，该公司营收同比下滑24.42%，归母净利润同比下滑37.13%。之后，探路者于2017年堕入上市以来的首度亏本。2018年，亏本进一步扩展。某券商分析师刘宾对记者表明，尽管三年前从定增中拿到12亿元资金烧钱布局，但在向游览、体育转型几乎罕见起色后，运营状况不断恶化的探路者，再一次走到了十字路口。

探路者卖房保利润?

本年以来，由于房地产融资受限，让房企头疼的主营事务却意外的成了探路者的救命稻草。在2019年经历事务多元化转型，以及公司高管被质疑“游手好闲”诸多不顺中，探路者发布了2019年上半年财报。半年报闪现，2019年上半年公司野外用品主业完成收入5.37亿元，较去年同期增加8.02%;公司完成归属于上市公司股东的净利润8185.59万元，较上年同期增加239.36%。

刘宾对记者表明，如果对探路者大幅增加的净利润组成结构详细分析不难发现，其并非来自于主业，而是出售房产所得。2019年6月5日探路者曾发布布告称，根据公司总部人员会集工作的规划及为有用盘活公司存量财物，获得更多资金支撑运营事务开展，公司拟出售坐落北京市海淀区知春路6号锦秋世界大厦A座21层的自有房产。

布告闪现，探路者自2008年11月购置21层锦秋房产后一向用作工作，该房产的帐面原值为3281.82万元，截至2018年12月的帐面净值为2532.14万元。

而从此次售价来看，经约好最终上述房子成交价格为人民7884.9525万元，探路者获益颇丰。

关于探路者出售自有房产一事，记者发送采访函至探路者证券部。探路者相关人士对记者表明，跟着公司精细化办理的推动、运营供应链反应速度的提高，总部相关部分人员的分隔工作已一定程度上影响了职工之间的沟通协作功率。鉴于此，公司已在宏福园区会集打造了更具野外体会感和现代化的工作环境，首要职工将逐步搬迁至该地会集工作，后续锦秋世界大厦A座的工作面积预计将大部分闲置。

根据公司总部人员会集工作的上述规划，及为有用盘活公司存量财物，获得更多资金支撑运营事务开展，公司拟出售坐落北京市海淀区知春路6号锦秋世界A座21层的自有房产。经双方协商一致，房子成交价格为人民币7884.9525万元，完成的税后净收益约3，625.26万元。

此外，跟着公司聚焦野外用品主业相关战略行动的逐步实施落地，公司产品竞赛力持续提高，品牌文明和品牌精神对用户的传播影响进一步增强，更具体会感的线下店肆晋级改造有序推动，出售终端的精细化办理和渠道结构持续完善。这在上半年野外主业收入、公司净利润等运营成果中也已初步得到闪现。

探路者表明，2019年上半年度公司完成归属于上市公司股东的净利润8，185.59万元，其间包括公司处置部分自有房产完成的税后净收益3，625.26万元;一起扣除出售房产等非经常性损益项目后，同比口径来看，2019年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润也较上年同期增加386.43%。

据Wind数据统计，2018年有33家上市公司卖了房。而从意图来看，上市公司出售房产的意图，一些是为了装点丑陋的财务报表，另外一些甚至就是为了保壳。不过，刘宾表明，尽管出售房产协助企业暂时渡过难关，可是这些企业之后的成绩表现，大多并未呈现明显的改进。频频经过出售房产这类非经常性损益提振的成绩并不可靠。

4年市值缩水近九成

揭露材料闪现，探路者控股集团股份有限公司成立于1999年，2009年在深圳创业板上市买卖，总市值为35亿元。记者整理Wind数据发现，2009年-2013年，探路者每年的营收增速均在30%以上，2015年更是高达121.99%，一起也创下了38.08亿元的营收记载。

刘宾表明，探路者正是在2015年净利润增加呈现拐点。探路者财报闪现，2015年度，探路者公司全年完成运营收入38.08亿元，同比增加121.99%，净利润2.63亿元，同比削减10.5个百分点。

比照其财报不难发现，这是探路者自2009年登陆创业板上市以来，净利润首次呈现负增加。此后探路者在2016年、2017年、2018年一向接连这种颓势，2018年亏本扩展到1.82亿元。

根据深交所股票上市规矩，若公司2019年度审计报告最终确认为亏本，公司股票将于公司披露2019年年度报告之日起停牌，深圳证券买卖地点停牌后15个买卖日内作出是否暂停公司股票上市的决定。

值得一提的是，在经历过成绩下滑、亏本之后，探路者的股价已大不如前。2015年6月8日，探路者股价见历史最高，盘中报28.86元(前复权)，总市值为257.18亿元，接近260亿元。这是探路者的高光时刻。而截至10月9日收盘，探路者报3.82元/股，市值仅剩34亿元。四年时刻，探路者市值缩水86%。

对此，探路者对《莆田安福报》记者表明，2017年度、2018年度接连两年亏本，但上述两年中公司野外用品主营事务均稳健开展并完成接连盈余，公司亏本的首要原因是对前期未达预期的出资项目计提较大金额的商誉、出资和财物减值所致(一起按照公司相关会计政策，该类减值是在每年年底一致测算计提，由此导致分季度来看2017-2018年公司第四季度的亏本金额较大)，经2016-2018年接连三年的足额计提后，公司前期相关出资项目在2019年及后续年度再进一步计提大额减值的空间和危险已十分小。

此外，公司在2019年半年度报告中现已对2019年1-9月运营成绩进行了预计，“2019年初至三季度末累计净利润的预计数为9，686万-10，186万元，增加变化约为282.82%-302.58%”。一起，根据《深圳证券买卖所创业板股票上市规矩》第13.1.1条：“上市公司呈现最近三年接连亏本(以最近三年的年度财务会计报告披露的当年经审计净利润为根据)”，而并非“扣除非经常性损益后的净利润”。

据了解，8月26日，探路者发布了2019年上半年度财报，本年1-6月，该公司完成了8186万元的净利润，同比增加239.4%。不过，营收却只有6.91亿元，同比大跌21.2%。商场出资者梁先生表明，从表面上看，除非发生类似于前两年的大金额的商誉/财物减值事件，探路者本年度完成扭亏为盈问题不大。

持续亏本 退市危险陡增

自9月3日起，探路者现已接连五次发布危险提示布告。事实上，除了广大出资者与重视探路者品牌的朋友外，很罕见人可以将探路者与曾经的“野外用品榜首股”联系起来，从巅峰跌入谷底，探路者只用了短短四年时刻。

此外，长期从事互联网研讨的分析师吴先生表明，探路者于2014年开端向互联网事务的转型，不过，其转型的野外网站、游览、体育事务都是其他公司的优势事务或战略难点，这或许也是真实的问题地点。

以探路者转型最为垂青的易游全国为例。该职业在过去三年时刻内，腾邦世界(5.370, -0.09, -1.65%)具有较大优势，易游全国的商业模式与腾邦世界操控的欣欣游览、八爪鱼、腾邦游览有较大程度的重合，都较为垂青B2B事务、门店事务、个人游览参谋事务。这导致在激烈的竞赛之下，没有哪个公司可以过得很滋润，即便腾邦世界也因资金问题呈现运营状况的恶化。

针对易游全国的出资亏本，探路者相关人士对《华夏时报》记者表明，公司对易游全国的累计初始出资金额(包括受让老股及增资)约2.4亿元，截止现在公司已对易游全国的出资进行了充分的商誉减值等计提，未来再进一步计提大额减值的空间和危险已十分小。

一起，易游全国在2019年度将持续优化其事务结构，在保障其老练稳定、竞赛力相对较强的游览事务开展的一起，主动调整缩减利润率较低的游览服务事务规划，提高其盈余能力，已取得了阶段性作用。2019年上半年易游全国完成净利润-46.88万元，同比去年同期大幅减亏。后续在协同督促易游全国办理层加强其事务运营的一起，公司也拟规划为其整合更多资源、引入战略出资者等协助其未来开展。

不过，吴先生表明，实际上，探路者想要完成扭亏为盈并非易事，未来除了要完成回归主业的战略目标外，或许其还将面临同业对手的竞赛。现在，各大运动品牌都在加码野外用品这一细分商场。其间，不只有李宁在相关职业有所布局，安踏也在本年3月成功收购了拥有众多世界知名体育野外运动品牌的亚玛芬体育。

董事长四次登顶珠峰 薪酬激增350%

5月24日，探路者官方微信发表文章——《恭喜!探路者集团董事长兼总裁王静成功登顶珠峰》。其间提到，探路者集团董事长兼总裁王静于5月23日成功登顶珠峰，并于24日安全下撤至珠峰大本营，而这现已是她第四次攀爬珠峰，文后留言纷纷表达恭喜。

作为一家野外用品制造商的掌门人，王静积极参与野外运动，本身无可厚非，令人诧异的是，在关于她的介绍中，90%以上的内容都是关于她参与极限活动方面的罗列，野外运动俨然成了她的主业，运营探路者似乎则是一个可有可无的装点。

与此一起，在王静的带领下，探路者的轨道与董事长越攀越高形成了鲜明的比照，近年来跌进谷底，现已接近退市边缘。由于探路者近年来运营状况不甚达观、持续亏本，公司股价也一路下行，有股民甚至在股吧中直言，董事长能不能干点正经事?

关于这一异议，王静曾回复称，此次爬山是执行探路者与我国爬山队(西藏)签署的战略协作中的相关内容，未来一年没有爬山方案。王静表明，我是一个十多年的攀爬者，有着专业的攀爬经验。我的膂力、技能、心理素质都很好，精力也很旺盛，在爬山之外，并没有落下对公司的办理。

此外，探路者的高管薪酬也十分扎眼。其在2019年4月披露，高管在2018年的年薪总额到达1136.93万元，其间王静独占430.45万元。有出资者宣布质疑，高管的薪资是否合规?探路者成绩连年欠安，王静的薪酬却在大幅攀升，即使在2018年呈现1.82亿元净亏本的布景下，这位董事长的薪酬却激增353%，从95万元跃至430.46万元。

对此，探路者相关人员对《华夏时报》记者表明，王静担任公司董事长兼总裁，一方面收取公司董事长津贴，另一方面收取公司总裁职务的薪酬。公司高管薪酬均是根据《高管人员年薪薪酬方案》中相关原则确认，现已董事会提名与薪酬考核委员会审定，并提交由董事会审议经过。高管薪酬首要是结合公司运营现状、办理复杂程度等实际状况，并参照职业薪酬水平，根据高管所处岗位、工作年限、绩效考核成果等综合确认。