传统内衣维密崩塌 濒临亏损边缘

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2019年05月27日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册   时间：2019年05月27日

美国最大内衣品牌Victoria’s Secret 维多利亚的隐秘(VS)接近溃散，虽然该品牌母公司L Brands Inc. (NYSE:LB) 自2月份开端，回绝继续发布月度数据，但周三盘后发布的数据显现，一季度，VS 实体店同店出售继续下滑，跌幅达7%，与此一起，电商的支撑力度削弱，导致品牌全体同店出售跌幅5%。

据安福家园了解，到5月4日的一季度，VS 收入下滑5.9%至15.109亿美元，2018年同期为15.894亿美元。公司表明，对VS 的体现不满意，正致力进步其成绩。

同店出售和出售双双下跌之际，VS 简直失掉盈余才能，首季营业赢利只是录得3,270万美元，较上年同期8,320万美元暴跌60.7%，营业赢利率进一步狂跌300个基点至2.2%。

以目前VS 的出售和盈余状况，若无改善，或许即将步入真正的亏本阶段，集团首席执行官Les Wexner 5月10日发布的全员公开信则显现VS 更大的变革之心——或许撤销品牌的价值根底Victorias Secret Fashion Show。

据安福家园得悉，维密秀在交际媒体时代，尤其是#Metoo 运动兴起的两年，遭受最广泛的批评，并令VS 失掉顾客根底，尤其是千禧一代女人顾客。Les Wexner 亦表明，时髦职业是改动的职业，公司有必要进化和改动才能生长，并相信电视网络直播的方式现已不适合维密秀，在本年以及今后，公司将专心开发令人兴奋、充满活力的内容，以及一种全新方式的活动传递给公司的客户。

L Brands Inc. 现已意识到VS 的紧迫关头，上一年开端大规模执行关店战略。

一季度陈述显现，公司曩昔3个月，在美国商场封闭了35间VS 门店，由957间降至922间。

在VS 接近亏本边缘，曩昔三年支撑集团的Bath & Body Works (简称BBW)一季度意外录得13%的同店出售微弱增加，其中实体店事务增幅达7%，继续牵强支撑集团。不过，BBW 的微弱只是抵消了VS 的低迷，集团首季全体同店兄啊受仅牵强保持持平，低于剖析师预期的1.3%增幅，实体店全体同店出售更是下滑3%。

据安福家园得悉，　获益BBW 成绩，一季度L Brands Inc. 收入保持同比持平，较2018财年的26.258亿美元微增至26.288亿美元，远超商场预期的25.6亿美元。期内，BBW 收入大涨14.5%至8.707亿美元，2018年同期为7.604亿美元。

在同店出售影响下，BBW 一季度营业赢利率大涨150个基点至17.8%，营业赢利增幅25.1%，由1.237亿美元增至1.548亿美元。

美容事务的微弱体现影响L Brands Inc. 一季度EPS 录得0.14美元，虽然同比较2018年首季0.17美元大跌17.6%，但远好于商场预期的仅能保持盈亏平衡。期内纯利由4,751.7万美元跌至4,025.5万美元。

首季盈余体现下，L Brands Inc. 上调全年EPS 预期，由2.20 - 2.60美元至2.30- 2.60美元。

超预期的盈余体现令L Brands Inc. 获得难得喘息时机，作为标普500指数2019年迄今体现第四差的零售股，只是好于在百货业现已失势的Macy’s Inc. (NYSE:M) 梅西百货、Kohl’s Corp. (NYSE:KSS) 科尔士、Nordstrom Inc. (NYSE:JWN) 诺德斯特龙。在刚刚完毕的百货业财报季，上述三间公司，尤其是科尔士和诺德斯特龙股价遭受重挫。

L Brands Inc. 集团股价在成绩发布后盘后大涨近14%，周四盘前亦一度大涨一成。不过，到周三，L Brands Inc. 股价本年迄今暴跌26.30%，续创52周新低和2010年1月来新低，而同期标普500指数涨幅达13.94%。

No Agency 剖析师唐小唐和Jefferies 剖析师Randal Konik 在成绩发布后继续扮演“大淡友”人物。

唐小唐称，VS 的恶化程度现已称实体店转移至电商渠道，伴随着Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亚马逊、Target Corp. (NYSE:TGT) 塔吉特等电商和百货巨子推出的平价品牌深入人心，VS 两大渠道的衰退将会进一步相互传导，令VS 步入大量美国破产品牌关店、亏本、亏本、关店的死亡回旋中，“留给VS 重塑的时间和空间简直没有了，Les Wexner 的公开信现已宣判了旧的、传统的维密现已死了。”

Randal Konik 周三盘前表明，VS 平价副线年青品牌PINK 继续促销，未来一两年出售将为腰斩。他此前预计，BBW 的体现及营业赢利率难以继续。不过成绩发布后，他赞赏BBW 的微弱体现，可是表明VS 正在崩塌，并与唐小唐定见一致，认为VS 很快就会出现亏本。该剖析一起主张投资者，应该凭借这样的时机敏捷出逃。

Telsey Advisory Group 剖析师Dana Telsey 亦赞同VS 成为连累集团全体体现的毒药;Deutsche Bank 德银剖析师Paul Trussell 则寄期望VS 新CEO John Mehas 及PINK 新CEO Amy Hauk 能发挥才能，改善VS 事务。

RBC Capital Market 加皇资本商场剖析师Kate Fitzsimons 表明，首季度成绩能够令L Brands Inc. 投资者松口气，BBW 保持微弱气势，VS 盈余前景则趋紧，虽然上调全年盈余预期，但内衣事务本年仍有很大改善空间，并预计VS 本年全体亏本。

周四，唐小唐将L Brands Inc. 目标价由18美元下调至15美元，甚至低于Randal Konik 给予L Brands Inc. 全华尔街16美元的最低目标价。该剖析称，据供货商反馈，美国服装、零售业现已开端为3,000亿美元进口我国产品做准备，并只能由我国供货商完全承当，这将进一步打击VS 的体现和竞争力。“虽然不到20%的收购来自我国，但其简直悉数来自亚洲的收购背面主要是我国企业。”