蒂芙尼今年上线中国电商 增长全靠平价产品

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2019年03月28日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册   时间：2019年03月28日

珠宝商Tiffany & Co. (NYSE:TIF) 蒂芙尼周五发布低迷的假期季成绩，四季度集团全球同店出售录得1%的跌幅，远低于商场预期的0.8%增幅。

财报发布后，蒂芙尼集团股价周五盘前大跌5%。

据安福家园报道，早在1月中旬公布11、12月圣诞季出售数据时，该珠宝商就表明假期季因为中国游客在西方首要商场缺席，对美国和欧洲出售影响巨大。与此一起，集团中心的婚戒系列和设计师珠宝较平价系列珠宝要差，后者牵强录得正面体现，四季度平价珠宝录得3%的升幅，而婚戒和设计师珠宝出售别离下滑3%和8%。2018年，集团平价珠宝出售大涨11%，成为最大增加动力，远远跑赢婚戒3%的增幅，而设计师珠宝更是录得1%的跌幅。

集团首席执行官Alessandro Bogliolo 表明，2018年是集团革新之年，公司做了许多改变，可是远不算完美，一起亦犯了一些错误，而且正在学习和改正。他一起称，2018年集团出售创2014年最好纪录，但下半年增加趋势有所削弱，首要反映了外部环境改变的挑战和不确定性，可是最重要的是，公司仍然站在出售、毛利率和赢利长时间增加的前期阶段。

据安福家园了解，　四季度，蒂芙尼录得2.045亿美元纯利或每股收益1.67美元，好于商场预期的1.60美元，2017年同期为6,190万美元或每股收益0.50美元。季度收入13.206亿美元较2017年同期13.343亿美元下滑1.1%，固定汇率核算则有1%的增幅，略逊Refinitiv 预期的13.32亿美元。

2018年全年集团纯利由3.701亿美元或每股收益2.96美元增至5.864亿美元或每股收益4.75美元。William Blair 分析师Dylan Carden 周五表明，虽然出售下滑，可是蒂芙尼本钱控制超预期，刺激EPS 增加，因而全体来看缓解了商场对公司盈利不及预期的忧虑。

Telsey Advisory Group 分析师Dana Telsey 则称，去年下半年负面的商场状况一向存在，但信任在新的营销办法、产品创新和对商店及数字体验的投资下，美国品牌的发展仍在活跃改进中。

Loop Capital Markets LLC 分析师Laura Champine 估计，蒂芙尼本年能够录得双位数EPS 增加及中个位数收入增幅，虽然上半年可能遭受宏观经济压力，但下半年将会加快增加步伐。该分析师一起将美国珠宝商目标价由100美元上调至105美元。

四季度，蒂芙尼亚太商场固定汇率核算同店出售仅录得相等体现，但仍好于商场1.3%的跌幅，唯出售增2%，日本商场3%的固定汇率同店出售增幅则逊于商场预期的4.3%增幅。

据安福家园得悉，2018年全年，集团录得44.421亿美元的创纪录出售，较2017财年41.698亿美元增幅6.5%，首要因亚太商场13%的双位数增加奉献。

No Agency 分析师唐小唐表明，虽然蒂芙尼四季度美洲同店出售固定汇率核算录得1%的增加，超出商场预期的0.1%，不过该商场放缓气势不减，显示中国游客的支撑效果正在削弱。该机构维持上年11月底的“卖出”评级和75美元目标价，认为与上年初的体现相若，鉴于该股长时间跑输同行，估计将会长时间围绕在80美元震荡。

首席执行官Alessandro Bogliolo 在成绩会上表明，中国游客已经成为影响力越来越大的要素，他们在美国以及欧洲的消吃力不仅仅冠盖全球，同样高于在本土的消吃力。为了刺激中国商场，除持续在二、三线城市开设新店外，他表明本年晚些时候，会在中国商场开辟电商，而估计将会主卖银饰等平价产品，但又表明中国顾客对银饰不感冒，唯该系列毛利率更高。

四季度，集团毛利率63.8%按年录得10个基点的跌幅，远低于商场预期的64.6%，而全年毛利率则改善70个基点至63.3%，首要获益于更低的产品投入本钱和较低的钻石批发出售。

扩张平价产品系列是蒂芙尼曩昔两年，Alessandro Bogliolo 自2017年就任以来的重点，可是该系列相对尴尬和矛盾，关于毛利率和招引千禧一代，尤其是投合当代独立女性消费习惯有利，可是对该品牌常年坚持的高价定位以及爱情、婚恋的价值观则有必定违反。该集团在中国商场至今未推出电商业务，也被分析师认为是想持续维持排他性。

丹麦珠宝零售商Pandora A/S (PNDORA.CO) 潘多拉和Signet Jewelers Ltd. (NYSE:SIG)在金融危机后，正是凭借蒂芙尼的陈腐价值观和高价问题，迅猛发展，可是丹麦集团在高速扩张之后，遭受轻奢职业毕竟的急速放缓之路，曩昔两年将之前四年的股价巨大涨幅悉数抹平。

No Agency 分析师唐小唐在此前的多份报告中持续抨击支撑蒂芙尼的品牌价值观与年代相悖，是奢侈品职业的Victoria’s Secret 维多利亚的隐秘，后者作为全球最大的内衣品牌，在曩昔三年完全失去顾客支撑，成为社会进步的反面教材和零售业的失利教科书。不过他表明，与维多利亚的隐秘拥有巨量的竞争对手，尤其是来自运动职业的巨子争夺商场份额不同，珠宝职业的格局较为安定，门槛更高，因而以蓝色盒子闻名全球的蒂芙尼才幸免滑铁卢，而该公司断断续续的改革成效，亦让股价持续剧烈动摇中。

由于遭受不同的困难，潘多拉和蒂芙尼曩昔两年正在彼此学习，潘多拉去年10月推出了精简风格的Pandora Reflexions 系列，而蒂芙尼则开端选用年轻明星作为代言人，并在社交媒体营销放飞自我的文明，一起部分锁链产品亦加重了装修感。本年底在中国商场推出电商后，潘多拉和蒂芙尼必将在平价产品展开正面对捍。

Alessandro Bogliolo 表明，目前整个奢侈品职业都在投合千禧文明，一起亦展开了广告战，公司此前的6-7%的营销费率估计未来将会大幅提高200个基点至8-9%，也即意味着双位数增加。

关于当前2019财年，蒂芙尼估计出售和同店出售有低个位数增幅，EPS 有中个位数增加，唯上半年因高基数和汇率动摇赢利估计将下滑。

周五全天Tiffany & Co. (NYSE:TIF) 蒂芙尼股价逆势录得3.15%的大涨报103.21美元，将本年迄今的涨幅扩展至逾28%，大幅跑赢同期标普500指数，但曩昔12个月则体现相若。