H&M称库存改善将减少打折 股价应声再度爆拉逾一成

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2018年10月02日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2018年10月02日

继月中发表的三季度出售数据大幅提振投资者信心并影响股价创17年最大升幅后，Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 今日发布三季度完好成绩时对远景的活跃展望再度推进股价飙涨。

据安福相册了解，即便三季度库存继续上升且处于极高水平，盈余也继续缩短，但管理层在财报中表明“存货质量和平衡现已比去年同期改进……新品库存周转逐渐进步……全体库存情况现已彻底可控，因而集团估计出售折扣率可持平于去年同期，”意味着当时四季度无需加大促销力度。Hennes & Mauritz AB 首席执行官Karl-Johan Persson 也在财报后电话会议上泄漏，现在存货中过季款式现已削减，新系列和基本款的占比进步，并且四季度首月——9月至今的基本出售趋势活跃。

27日周四早段Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 一度上升13%至167.7瑞典克朗，把曩昔一个月的累计升幅扩展至35%。

据安福相册得悉，到8月31日，Hennes & Mauritz AB 的存货比三个月前进一步添加6.6%至387.19亿瑞典克朗，约合43.9亿美元，占集团税后出售的18.9%，而去年同期和三个月前的份额分别为16.6%和18.2%。税前赢利同比锐减20%至40.12亿瑞典克朗，约合4.54亿美元，而商场预期的减幅为16%。经营赢利亦按年下滑19.5%至39.76亿瑞典克朗，约合4.5亿美元，不及商场希望的41.6亿瑞典克朗，曩昔三年中只要两季能完成增加。

折扣率上升了70个基点，毛利率则相应下降110个基点至50.3%，期内新物流体系令本钱添加了4亿瑞典克朗，然后压迫了赢利率。

该集团在月中现已宣告，三季度含税出售同比增加9.1%至648亿瑞典克朗，税后出售亦增9.0%至558.21亿瑞典克朗，增幅和出售均优于商场预测的5%和540亿瑞典克朗，瑞典克朗走软对增加作出必定贡献。因而按当地汇率核算的含税出售增幅缩窄至4%，仍远胜分析师均匀预期的1.9%，也比二季度的零增加显着改进。投资者总监Nils Vinge 上星期对记者表明：“本年咱们以过渡为主，现已看到工作朝着正确的方向开展。”

据安福相册得知，Hennes & Mauritz AB 的十大商场中，除第二大商场美国进一步恶化以及意大利表现依旧疲软外，其它国家都有显着进步。最大商场德国的出售从上半财年按年下滑5%转为增加6%，第五大商场我国的增幅从上半财年2%扩展至13%，是增加最快的商场。

上述说到的新物流体系在本年春季启用，在加速供应链的一起也带来阵痛，二季度现已拖累了全体出售和盈余，来到三季度仍导致美国、法国、意大利和比利时四个首要商场的出售总额按年削减8%，在其它66个商场则帮助出售同比上涨8%(按当地汇率核算)，Credit Suisse Group AG 瑞信和Morgan Stanley 摩根士丹利的分析师都估计，这意味着除美法意比外的全球可比出售在三年来初次康复增加。

Karl-Johan Persson 今日对分析师指出H&M 在大部分商场进步了商场占有率，这首要得益于三季度的夏秋新品受欢迎程度增高。他一起表明本财年10%-15%的收入增加方针报废，而明年方针则暂不讨论。

Nils Vinge 上星期泄漏管理层“已从根本上处理(新物流体系)问题”，但余波会在四季度继续影响出售和本钱。

Goldman Sachs Group Inc. 高盛和Morgan Stanley 摩根士丹利信任商场对该集团全年盈余的预测能保持安稳，大摩分析师Geoff Ruddell 补充，均匀预期下行的危险依然高企。

三季度Hennes & Mauritz AB 的在线出售同比陡增32%，增速乃至领先于Zalando SE (ZALG.DE) 和ASOS PLC (ASC.L) 欧洲两大纯时尚电商。新事务(Afound、Arket 等新品牌)也有20%的增加。管理层泄漏Afound 自本年5月在瑞典的线上线下途径成功同步发动后，现已在本土商场开设了四间门店。进入四季度，旗舰品牌H&M 初次举行天猫的超级品牌日活动，第二大品牌COS 亦已进驻天猫途径。

集团在上季为旗下九个品牌净开设了40间门店，到8月底全球门店总数为4,841间，傍边绝大部分为曩昔几年急进扩张的H&M 门店。而Inditex SA (ITX.MC) 印地纺集团到7月底在96个商场设有7,422间门店，其中Zara 门店达2,238间，年青品牌Bershka、Stradivarius 及Pull&Bear 都到达千店规模。

曩昔接连三季Inditex SA 印地纺集团的门店战线继续慢速畏缩，Hennes & Mauritz AB 的开店速度也在放缓，反映这两家世界第一、第二大服装零售商整合线上线下途径和优化实体零售组合的努力。后者也紧跟Inditex SA 印地纺集团改造旗舰品牌Zara 门店概念的脚步，上星期在集团依据地——瑞典斯德哥尔摩的高端地段Karlaplan 开设了H&M 实验先导店。该店一改H&M 一般商铺货架挤满各式服装的一向形象，在开阔的空间精心摆设大部分来自高端系列的有限产品，也会举行会员或特邀活动，表现管理层依据当地品尝和消费习气铺店的新方向，与Zara 的高科技智能互动零售战略天壤之别。

Karl-Johan Persson 表明实验先导店出现全体质量水平的进步，“这是咱们的使命，使用更少资源进步出售，然后改进本钱效益。”

Hennes & Mauritz AB 计划在本财年净开设240间门店，年内会新增380间门店，一起封闭140店。

Karl-Johan Persson 今日对分析师表明集团没有危机，只是在曩昔一段时间里开展不良，“三季度咱们看到了活跃的信号，我信任信号会继续”。管理层曾在本年2月表明估计同店出售会在2019年康复上涨。

Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 周四收报165瑞典克朗，全日上升11.1%，虽然曩昔一个月得益于成绩企稳和私有化风闻而一路上扬，2018年迄今为止该股依然录得2.3%的累计跌幅。现在该股的做空份额达29%。上述说到的投行都给予Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 相当于“卖出”或“低于均匀”的评级。

跟着H&M 开创人的儿子、Hennes & Mauritz AB 主席Stefan Persson 从本年开端多次增持集团股份，私有化的风闻越演越烈。本月中旬英国《每日邮报》称Stefan Persson 现已与Goldman Sachs Group Inc. 高盛和JPMorgan & Co. 摩根大通等投行触摸，希望为潜在的大型私有化买卖融资。Hennes & Mauritz AB 发言人拒绝评论该文章，Stefan Persson 自己此前已重复弄清。

Stefan Persson 在本年头五个月经过控股公司Ramsbury 斥资64亿瑞典克朗、约合7.28亿美元在公开商场接连吸纳合计约5,300万股Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 股份，将Ramsbury的持股份额进步至44.5%。加上其妹妹Lottie Tham 和家人所持有的5%股份，到5月底开创宗族的持股份额达49.9%，投票权为73.2%。

5月份Stefan Persson 更抛售了瑞典科技公司Hexagon AB (HEXAb.ST) 股份套现逾20亿瑞典克朗、约合2.27亿美元，加深了他为买卖融资的猜想。一个月后他出席新品牌Afound 的全球首店开业典礼时，表明私有化风闻从集团上市以来不断翻炒，着重宗族增持与风闻毫无相关。但是7月上旬Stefan Persson 再度经过几回买卖增持865万股。