瑞信上调安踏体育目标价 仍有进步空间 安福相册安福家园莆田运动鞋

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2018年01月27日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2018年01月27日

2018年开年，体育品牌安踏体育(02020.HK)迎来多家金融机构上调方针价。

据安福家园报导，瑞信上调安踏体育评级至跑赢大盘，称因其盈余增加。瑞信以为，安踏体育发布其五年计划后，部分投资者以为其方针进步。安踏体育2018年盈余有望完成逾20%的增加。故将其评级从“中立”上调至“跑赢大盘”，方针价由33.5港元上调37%至46港元。

据安福家园了解，1月24日，安踏体育股价一度突破40港元至40.6港元，随后冲高回落，收盘于38.85港元，间隔瑞信给出的方针价仍有18%的上涨空间。

安踏体育在2017年体现微弱，股价上涨接近60%，成为国内市值最高的服饰零售集团。

2017年上半年，该公司总营收74.96亿元人民币，同比增加19.9%;净利润14.51亿元，同比增加28.5%。与此同时，公司毛利率也由47.9%增至50.6%，净利润率则由18.4%增至19.8%。

尽管受2016年同期高基数影响，但依据公司公告，2017年第三季度安踏品牌产品的零售金额录得双位数的升幅，非安踏品牌产品的零售金额同比增幅则高达40%至50%。

从上一年开端一向上调安踏体育方针价的信达世界在2018年1月初又上调了安踏体育的方针价为40港元。

信达世界以为，跟着安踏体育推出更多高毛利功能性产品，加上营运效益提高的FILA、Kolon合营在2018年营运状况会逐渐爬高，料成为集团新增加动力。

瑞信的Carey Shi等分析师在陈述中也写道，安踏体育在产品、品牌营销、供应链及零售层面均有改进。并称，安踏品牌及FILA的冬天产品出售体现微弱，许多产品均呈现缺货状况，预期FILA 2017年第四季出售将胜过第二季。该行又称，FILA库存为四个月，低于均匀的七个月水平，预示2018年增加微弱。

瑞信还表明，安踏的物流中心将于本年第二季度启用，物流中心可提高功率及分销商的盈余才能，并为批发的毛利体现带来改进空间。

并且安踏体育在童装范畴开展迅猛，中长期有利于集团开展。

安福家园数据显现，2016年，安踏儿童线的整体出售量现已接近20亿元，占安踏133.5亿元年营收的近15%，2015年建立的FILA kids也成功弥补了安踏童装在高端商场的缺乏。

2017年下半年，安踏体育又以6000万港元将中高端童装品牌Kingkow(小笑牛)收入囊中，不断完善儿童服饰的细分商场。截至2017年6月，安踏独立的童装门店增加到2100多家，相较于2009年的228家，增加近10倍。

信达世界在1月份的陈述中写道，安踏体育的估值仍可向上收窄与世界同业的距离。该陈述以为，剔除2017年上半年手头现金后，其现价相当于2018年猜测市盈率约17.5倍，较世界同业均匀26.5倍估值折让34%。

2018年，估计安踏体育仍有进一步上涨空间。