潘多拉一季度收入仅增9% 最大市场美国步入衰退

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2017年05月12日

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英美两大要害商场艰难的零售市道连累丹麦珠宝商Pandora A/S(CPH:PNDORA)潘多拉在一季度只录得个位数的收入增加，尽管这契合集团和商场预期，但管理层对美国商场短期内没有复苏曙光的猜测让集团股价今日高开2.2%以后急泻最多6.9%。

Pandora A/S潘多拉首席财政官Peter Vekslund在财报后分析师会议上泄漏，一季度最大商场——美国的到店客流减少了9%，自有概念门店的同店出售亦下滑3%，商场客流的削弱“冲击了一切在美国经商的零售商”，Peter Vekslund指出。固定汇率计美国出售录得10%的跌幅，而撇除方案内的关店方案（四季度结束了约400个出售点）后，出售也只能根本相等于去年同期，较四季度增加15%显著后退。美洲收入按年跌落4.6%至16.93亿丹麦克朗，固定汇率计跌幅达9%。

英国商场相同低迷，固定汇率计只要2%的增加，德国更由于出售网络整顿而下滑6%，EMEA的增速因而从四季度的30%骤降至9%，集团着重南欧的法国和意大利仍获得双位数增加。

如今集团只能靠有我国中产消费者支持的亚太区域商场撑场面。我国是集团在财报内说到的商场中仅有增加提速的区域，一季度增速从四季度的100%进步至125%，除了有赖固有门店“强劲”的出售外，过去一年新增的59间门店也推高了增加。亚太区域一季度12.68亿丹麦克朗的收入现已占集团整体的24.6%，较四季度的20.0%进一步提高，而收入也比去年同期猛增44.1%，固定汇率计增幅为40%。

一季度Pandora A/S潘多拉收入总计51.59亿丹麦克朗，优于商场希望的50.86亿丹麦克朗，但按年仅增8.8%，固定汇率计增幅为8%，自2012年二季度以来的首次降至个位数，也远低于集团对全年收入增加13%-18%的预期。

瑞典投行Carnegie Investment Bank分析师Lars Topholm在4月中旬现已经过查询反映该集团或难以从经销商完成收入增加，并据此把Pandora A/S(CPH:PNDORA)的目标价从1,200丹麦克朗大幅削减至850丹麦克朗，推荐评级也从“买入”下调至“持有”。Lars Topholm以为该集团的放缓可能是由于门店网络和电子商务的扩张对固有事务的本身蚕食进一步加重。

而事实上今日的财报显示一季度同店出售增加比四季度提速，一季度增速为8%，远高于四季度的3%，也是过去4季以来最高增速。与此同时品牌网店的收入完成63%的增加，收入达3.04亿丹麦克朗，占比从去年同期的4%上升至6%，美国商场以及去年在我国上线的在线出售功用都作出了奉献。

首席财政官Peter Vekslund指出美国商场的客流疑问本来贯穿了2016年全年，并且如今没有理由信任会二季度会完全好转。丹麦银行Sydbank分析师Soren Lontoft以为整个财报都没有清晰美国事务是处于暂时阑珊仍是将走向更长久的低迷，如今远景依然难料。

一季度该集团录得中心赢利EBITDA 18.79亿丹麦克朗，高过商场猜测的17.79亿丹麦克朗，比去年同期17.60亿丹麦克朗上涨6.8%，EBITDA赢利率从去年同期的37.1%下降至36.4%，首要由于美洲呈现下滑。净赢利同比增加4.2%至13.61亿丹麦克朗。

Pandora A/S潘多拉持续保持全年收入230-240亿丹麦克朗（约合33-35亿美元）以及EBITDA赢利率38%的预期，而2016财年的收入增幅和EBITDA赢利率分别为21.2%和39.1%。鉴于此前逐渐放缓的同店出售，Nykredit Bank A/S分析师Klaus Kehl称投资者一直在忧虑该集团会下调远景预期。

至截稿时，Pandora A/S(CPH:PNDORA)在尾盘下挫6.3%至685.5丹麦克朗，把2017年迄今的累计跌幅扩展至25.8%，如今市值约770亿丹麦克朗，约合112亿美元，现已与Tiffany&Co.(NYSE:TIF)蒂芙尼等量齐观。