服企缘何回购股份 市值缩水超百亿企业花落谁家

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2019年01月04日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册   时间：2019年01月04日

凭借回购新规，20多家服装企业能否维持企业价值?海澜之家好像期望以9亿元的资金回购8300多万股，来为筑底股价破釜沉舟

近几年，海澜之家股份公司(600398.SH，以下简称“海澜之家”)凭仗“男人的衣柜”快速抢占商场份额，并迎来腾讯入股，如今以386亿的市值成为我国服饰职业中市值最高的男装翘楚。

但从股价来看，2018年5月31日，海澜之家以14.27元将公司股价面向最高点后一路开端走低。以到2018年12月28日收盘价为8.48元为准，近半年，海澜之家股的股价跌幅过40%，市值缩水约259亿元。2018年12月，海澜之家陆续发布回购股份布告。不过除了海澜之家外，2018年以来，还有20多家服装企业宣布股份回购计划。此举动能否增强投资者对公司的决心并筑底公司股价?服装职业的市值为何团体缩水?

成绩增速疲倦 市值缩水近六成

2018年1~9月，海澜之家以130亿元的营收和26亿元的净利润领先服饰职业其他企业。但《投资者报》记者发现，公司在2014年取得72.56%和75.83%的营收净利润增速后，成绩开端大幅下滑，2018年1-9月，海澜之家的营收增速仅为4.53%。另外，近半年来很多服饰企业的市值出现不同程度的缩水，其间，海澜之家和森马服饰成为市值缩水过百亿的服装企业。

就海澜之家市值缩水而言，其受全体商场大环境的影响，今年以来，上证指数跌幅达24.26%，纺织服饰跌幅达32.04%。其次，长期以来公司成绩增加疲倦，冲击了投资者对其开展的决心。

《安福家园网》整理数据发现，海澜之家成绩增速的下滑，好像跟其主营事务板块开展和很多关店有关。现在该企业有“海澜之家”(男装)、“爱居兔”(女装)、“圣凯诺”(职业装团体定制)等品牌，产品包含男装、女装、童装、配饰及家居类。2018年上半年，“海澜之家”男装以80多亿元的营收成为公司最大的品牌。

2014年财报显现，公司成绩出现高度增加归功于“海澜之家”49.58%的营收增速。2015～2017年，此板块的成绩大幅下滑，又分别关店408家、241家、505家，2018年上半年，增速仅为5.9%。一起，近几年海澜之家的单店收入增速也从2015年21%的正增加变为2016年和2017年的-9.5%、-1%。

20多家服装企业在回购股份的路上

成绩放缓、股价下挫，海澜之家的股份回购算是情理之中。今年11月底，沪深交易所发布了《上市公司回购实施细则(征求意见稿)》，这份细则扩展了上市公司回购的限定规模，答应上市公司低吸高抛。一起经过2018年股价的大幅调整，账面资金充足的企业也更有动力凭借新政策，通过股份回购的方法保护公司价值，进步股价。到2018年12月26日，A股有900多家发布回购股份计划。

服装职业有20多家公司进行了股份回购。包含被商场重视的海澜之家、报喜鸟、和平鸟、森马服饰、探路者、歌力思等品牌。其间，海澜之家将拟继续五年回购公司股份，并计划用上一年20%～30%的净利润来回购。咱们对这6家服装企业股份回购的相关数据做比照。

不难发现，这些公司回购股份大多是因股价动摇、成绩低迷。2018年1～9月，探路者的成绩呈负增加，营收和净利润增速分别为-36.48%、-72.38%。业内人士认为：由于2017年公司对野外职业开展过于乐观，拟定较激进的采购规划和出售预期，导致采购量超越实际出售需求，一起旗下旅职事务等子公司亏本，影响公司净利润。

小鸡快跑 龙头领跑

据国家统计局数据显现，2017年11月~12月，纺织服装、服饰业主营事务收入同比增速仅为1.9%、1.1%，创近18年来历史最低。2018年1~9月，服装鞋帽纺织品类同比增加8.9%，较去年同期增加了1.6%;2018年11月，服装鞋帽纺织品类当月也同比增加5.5%，纺织服装职业有复苏迹象。一起，服装商场需求放缓也会加快职业中企业的优胜劣汰，有利于基础厚实、规模优势明显的龙头企业进一步摆开与竞争对手的距离。

近几年，国内新兴的设计师品牌也层出不穷，将出现“小鸡快跑，龙头领跑”的格局，商场人士剖析称，“从投资视点剖析，服装属于高频消费品，职业万亿级商场空间巨大，童装与运动两个细分范畴潜力较大，童装垂青质量、运动重视功能，能够形成较强的品牌溢价，取得更多途径支持力度。”

而针对以上投资者重视的问题，《安福家园报》研究员向海澜之家董秘许庆华致电发去采访函，两天后又向公司致电，一位男人对研究员说：“咱们不予回复”。