财务数据激增遭监管问询 锦泓集团业绩下滑

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2019年09月22日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册   时间：2019年09月22日

除了大幅下滑的上半年净利润，锦鸿集团还存在一些预付金钱和销售费用的不合理添加。一起，该公司2017年高价收买的TEENIE WEENIE成绩也呈现颓势

财报是了解上市公司成绩状况的重要窗口。在公布2019年半年报后，锦泓时装集团股份有限公司(下称锦泓集团，603518.SH)的这个“窗口”却引来了一封问询函。

作为从“维格娜丝”更名为“锦泓集团”之后的第一份财报，其相关数据并不好看。《莆田运动鞋报》研究员通过查阅问询函和半年报注意到，除了大幅下滑的上半年净利润，锦鸿集团还存在一些预付金钱和销售费用的不合理添加。一起，该公司2017年高价收买的TEENIE WEENIE成绩也呈现颓势。

针对半年报中运营、财务数据的一些疑问，买卖所要求公司进一步补充发表信息。

两项财务数据激增

主营事务为服装设计、生产及销售的锦泓集团，8月23日发表了2019上半年成绩陈述。陈述显现，上半年该公司主营事务收入完成12.87亿元，同比下滑6.53%;净利润达2510万元，同比下滑 78.6%;现金流量净额为1.75亿元，比上年同期下降22.43%。

成绩下滑的一起，两项财务数据添加引来监管机构的重视，分别是预付账款和销售费用。

据半年报发表，锦泓集团2019年上半年期末预付金钱为5145万元，较期初添加75.05%，首要因为预付供货商货款、预付办公楼租金物业及预付商场费用添加所造成的。

这样的大幅添加引起了监管机构的重视，针对上半年的预付金钱，上交所要求锦鸿集团“分类阐明预付款的金额、详细事务背景、买卖组织、运营形式、与供货商结算方针是否发作变化”以及“期末余额前五名的预付款目标是否存在相关关系，并阐明上年同期与该前五名供货商的协作状况、协作金额变化状况及原因”，解说预付款添加较多的原因及合理性。

在营收和净利润下滑的一起，该公司陈述期内添加的销售费用也引来重视。据半年报发表，锦泓集团陈述期内销售费用发作额为6.05亿元，上年同期为5.55亿元，同比添加8.98%。其中，店肆费用添加1417万元，广告宣传费添加1316万元，电商手续费添加1496万元。

销售费用中，店肆费用为8337万元，同比添加20.48%。店肆装饰费用摊销 4727万元，同比添加 13.81%。但根据发表数据显现，截止陈述期末，锦泓集团旗下的实体门店为1392家，上一年同期数量为1437家，店肆数量比同期削减3.13%。

锦泓集团表明，2019年上半年经济环境复杂多变，社会消费品零售总额添加继续走低，线下零售实体受到了较大的冲击。公司线下销售呈现了下滑的趋势，线下实体门店数量较上一年有所削减。

对此上交所要求公司结合开关门店的详细状况，阐明陈述期末店肆数量同比削减的状况下，店肆相关的销售费用添加的原因及合理性。

线下门店不给力，线上销售也是花了钱却没见到效果。锦泓集团销售费用中的电商手续费也被问询指出。上半年，其电商手续费到达3688万元，同比添加68.27%。但是，同期公司线上完成的运营收入同比仅微增0.81%。

针对电商手续费，问询函要求公司结合线上事务的结算方针及其变化状况，阐明线上完成的运营收入同比微增，电商手续费添加较多的原因及合理性。

收买标的TEENIE WEENIE走下坡路?

锦泓集团旗下具有三个品牌，分别是定坐落中国文化元素奢侈品的南京云锦“元先”品牌、定坐落高端女装的“VGRASS”品牌和定坐落中高端休闲服饰的“TEENIE WEENIE”品牌。

TEENIE WEENIE品牌，是其时名为维格娜丝的锦泓集团在2017年时从韩国服装巨子眷恋(E.LAND)集团手中以50亿现金的代价买下的。

其时，这项收买被外界视为典型的“蛇吞象”买卖。彼时，维格娜丝市值约为45亿元，而并购TEENIE WEENIE的买卖规划为50亿元，且为现金买卖。而且，TEENIE WEENIE其时不管收入和利润是维格娜丝体量的三倍。

高价收买TEENIE WEENIE给锦泓集团带来巨额商誉。2017年，收买事务构成的相关商誉期末余额高达24.94亿元，一起收买TEENIE WEENIE事务商标还构成14.9亿元的无形资产。

收买TEENIE WEENIE之后，维格娜丝运营收入到达25.64亿元，同比暴涨244.5%，净利润为1.87亿元，取得157%的大幅添加。2018年，该公司完成运营收入30.86亿元，同比添加20%，完成净利润为2.73亿元，同比上涨44%。这之中，TEENIE WEENIE贡献最为杰出。

但今年上半年，TEENIE WEENIE成绩添加却呈现下滑势头。陈述发表，TEENIE WEENIE上半年完成运营收入同比削减6.44%、毛利率削减1.23个百分点。

《莆田运动鞋报》研究员从半年报中发现，TEENIE WEENIE的实体门店也呈现同比削减的状况。其中，陈述期内直营店数量比上一年同期削减27家，起伏为-2.32%;加盟店比上一年同期削减22家，起伏到达了-18.64%，在实体门店变化起伏中最大。

一起，TEENIE WEENIE门店盈利状况也在下降，直营店主营事务收入比上一年下降5.79%，毛利率削减0.15个百分点，加盟店的主营事务收入更是大幅下降35.83%，毛利率削减0.93个百分点。

此外在TEENIE WEENIE的新开店肆中，月均销售额为9.79万元，相比老店的16.32万元存在不小的差距。

锦泓集团最新半年报亦发表，公司商誉期末余额仍达25.27亿元。

针对TEENIE WEENIE的成绩体现，上交所在问询函中要求锦泓集团结合收买标的2019年上半年的成绩、整合办理进展、后续运营形式及风险等状况，补充发表未来是否存在商誉、无形资产减值的风险。

为了“为了提升企业形象、彰显公司实力、整合资源，进一步扩展公司规划以增强集团全体竞争能力”而从“维格娜丝”更名的锦泓集团，该怎么改变成绩下滑的态势，只能交给时间给出答案。