京东2017年Q1业绩服装品类增长快，不是服装门外汉?

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2017年05月13日

莆田运动鞋批发市场报道：http://www.05940004.com   作者：莆田安福家园   时间：2017年05月13日

2017年5月8日，京东发布了其到2017年3月31日的2017财年第一季度成绩。2017年第一季度净收入762亿元人民币，同比增加41.2%。净赢利为3.557亿元人民币——这是京东初次在美国公认管帐准则下完结盈余。若依据非美国通用管帐准则（non-gaap），2017年第一季度京东净赢利则为14亿元人民币——超越2016年全年的净赢利总和。受财报利好消息影响，京东开盘价到达了37.88美元，较上一个买卖日的收盘价大涨近6%。

GAAP下初次盈余

这份gaap和non-gaap双双盈余的财报并不在意料之外。在2016年报中，京东宣告2016财年扭亏为盈，业界却指出京东使用财政统计方法美化数据，买卖总额（GMV）和营收两大基地目标增速放缓的疑问。“京东啥时候真正完结盈余”也成为了职业关心的论题之一。

“我并不想人为地去逼着咱们团队说你必须赚钱盈余，我仅仅希望一切都是天然的，当你把用户体会做好了，把本钱功率到达极致了，盈余一定是个很天然的进程。”在此前的媒体采访中，京东集团首席执行官刘强东用“顺其天然”答复了关于盈余的疑问。

但是这么的答复并没有让出资者放心。因而，2017年第一季度的盈余，从开展视点看是顺其天然，从隐约存在的压力来看，也是必须。

是不是持续盈余更为主要

更值得重视的数据是，京东的履约费用率由去年同期的8.3%降低到了7.7%；完结订单量为4.771亿，与2016年第一季度的3.421亿订单量比较，同比增加39%。京东集团CFO黄宣德表明，“从去年第四季度起，京东订单规划就开端有所改进，有些原因是电子商品品类的销量增加迅猛，因为这种商品品类的占比改变，至少它对日用百货品类的冲击变得越来越小。快消品的订单规划同样有了很大进步，对订单履约本钱的改进带来积极影响。此外，第三方渠道上一切商品品类的每订单规划都改进了。”

关于分析师及背面的出资人来说，是不是能连续这么的趋势才是更主要的疑问。而对本年剩下几个季度的赢利，黄宣德称京东将坚持较为慎重的情绪。“京东在第一季度的商场推广投入一般相对较低。例如在第二季度，京东在每年6月18日的店庆日推广投入十分大，咱们会向用户大规划返利。此外，咱们以前还泄漏京东计划在本年上线一些新战略项目，有些项目刚刚发动，还有些项目还没有发动，第一季度财报中并未完全反映这些新项目的本钱。”黄宣德说。

持续盈余靠啥？

GMV是京东持续宣布的主要数据，它为持续亏本的京东供给了足够大的幻想空间。2017年第一季度GMV到达1841亿元，同比增加42%。自营事务GMV与渠道事务GMV分别为1079亿元和762亿元，均超越40%增幅。两者比值已挨近6:4。主营的电子与家电商品GMV到达926亿元，坚持着37%的同比增加。黄宣德称，“短期内GMV增速将会放缓，中长时间增加速度应该会超越营收增加速度，因为从长时间来看，长尾（long tail）种类的商场机会十分好。”

新事务方面，京东在第一季度对原服饰家居事业部进行了拆分，分别建立大服饰事业部和居家日子事业部。这宣告了京东品类扩展将持续加速。别的，2017年第一季度日用商品及其他品类商品的买卖总额为915亿元，比较去年同期增加48%，占总买卖额比例从2016年第一季度的48%上升至50%，与主营的电子商品相等。这也得益于京东与沃尔玛的协作。

但黄宣德称，“快消品依然在很多烧钱，在耗费咱们的大笔现金，但咱们仍致力于对这个品类进行出资。不过，京东从其他商品品类上赚的钱，足以承当这种投入，终究让咱们在快消品品类取得回报。”服装品类增加很快，黄宣德用了两个“十分”来形容，这一品类对京东自营事务GMV的奉献很大，但现在基数仍较小，从刘强东一系列的动作来看，这将是京东的要点之一。

跨境海淘也是电商发力的领域。继山姆店协作以后，京东将沃尔玛旗下英国闻名超市品牌ASDA以全球购官方旗舰店的形式正式引进我国。京东全球购还与拜耳、Inferno和丝塔芙等多家全球顶级品牌协作。世界知名药妆品牌雅漾官方旗舰店也在本季度正式入驻京东自营渠道。但是，比起报价通明的数码3C商品，美妆、奢侈品等大都品类不一样渠道的报价差异较大，京东全球购的报价与买手制的渠道、甚至是有些自营渠道比较还不具有优势。对此，京东怎么调整将是接下来几个季度的亮点之一。

在剥离京东金融后，京东也在4月宣告组成京东物流子集团。现在，京东已具有中小件、大件、冷链、B2B、跨境和众包（新达达）六大物流网络，并在全国范围内具有256个大型库房，6906个配送站和自提点，以及7个大型智能化物流基地“亚洲一号”。2016年12月，京东悄然进步了免运费效劳的规范，体现了京东物流从单纯的投入向盈余的改变。

到2017年3月31日，京东现金及现金等价物、受限资金及短期出资合计350亿元，曩昔12个月的经营现金流为102亿元人民币，同比增加405%。除掉经营现金流中包括的京东金融有关影响，京东曩昔12个月的自在现金流为168亿元人民币，同比增加120%。从现金流来看，京东还有很大的调整空间。

总结

无论怎么，京东在第一季度已交上了一份较为亮眼的答卷。依据京东预计，2017年第二季度净收入介于880亿元至905亿元之间，同比增加约为35%至39%之间。但在　摩根士丹利分析师格蕾丝·陈提出赢利率疑问时，黄宣德表明公司不会对短期赢利率水平宣布评论，而是依然坚持以往的准则，只对中长时间赢利率水平宣布观点。那么能否持续扩展盈余，将是职业和出资人未来持续重视的事。