海澜之家存货破90亿元 跌价计提手下留情为美化业绩？

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2018年09月03日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册   时间：2018年09月03日

据安福家园了解，海澜之家(600398.SH)昨日发布的半年报显现，2018上半年海澜之家完成经营收入100.14亿元，同比增加8.23%;归属于上市公司股东的净利润20.66亿元，同比增加10.20%;经营活动产生的现金流量净额8.40亿元，同比增加58.51%。

成绩发布后，海澜之家昨日股价下跌1.37%，跌幅根本同步上证指数的跌幅1.14%。


据安福家园得悉，上半年，海澜之家存货账面余额为90.26亿元，计提贬价预备2.02亿元，计提仅占海澜之家货账面余额的2.23%。尽管如此，海澜之家存货账面价值由上一年年末的84.93亿元升至88.25亿元。

其间，海澜之家库存产品账面余额46.18亿元，计提贬价预备1.87亿元，贬价计提占比为4.06%;托付代销产品账面余额38.33亿元，计提贬价预备1422.95万元，贬价计提占比为0.37%。


2018年上半年存货情况(来历：海澜之家2018年半年度报告)

海澜之家2017年年报显现，到2017年年末，海澜之家存货账面余额86.88亿元，计提贬价预备1.95亿元，贬价计提占比为2.24%。


2017年存货情况(来历：海澜之家2017年年度报告)

海澜之家存货贬价计提份额远远低于同行。据媒体报道，2017年，海澜之家自营产品存货余额为24.5亿元，其计提存货贬价预备金额仅为1.9亿元，占存货之比约为8%。同年报喜鸟存货贬价计提占比为17%;七匹狼存货贬价计提占比为37%;美邦服饰该计提占比为18%。

海澜之家贬价计提份额越大，当期成绩则向下起伏越大。假如计提份额与同行附近，海澜之家成绩还能这么美吗?

2018年一季度末，海澜之家前十大流通股东中，中国证券金融股份有限公司和三只社保基金在列。

其间，中国证券金融股份有限公司持股数量为9917.23万股，占流通股份额2.207%;全国社保基金一零二组合持股数量为1.28亿股，占流通股份额2.845%，其办理人为博时基金;全国社保基金一一零组合持股数量为3465.36万股，占流通股份额0.771%，其办理人为招商基金;全国社保基金五零一组合持股数量为3340万股，占流通股份额0.743%，其办理人也是博时基金。


据安福家园得知，二季度，中国证券金融股份有限公司与全国社保基金一零二组合对海澜之家进行了减持。中国证券金融股份有限公司持股数量下降至9832.05万股，占流通股份额2.188%;全国社保基金一零二组合持股数量下降至1.21亿股，占流通股份额2.697%。

全国社保基金五零一组合对海澜之家进行了增持，持股数量上升至3600万股，占流通股份额为0.801%。