去年退市的百丽 或将拆分运动业务重返港股

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2018年05月23日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册   时间：2018年05月23日

据莆田运动鞋批发市场音讯，上一年七月，百丽国际控股有限公司(以下简称百丽控股)在香港退市，531 亿港元总价发明了港交所迄今规划最大的私有化生意纪录。

不到一年时间，这家我国最大时尚零售商、最大鞋企又传出上市音讯。莆田运动鞋批发市场援引音讯人士称，百丽控股现有的大股东高瓴本钱、鼎晖出资正考虑拆分集团旗下的运动业务，最早于下一年赴港上市，募资 10 亿美元。

在百丽控股集团内部，运动业务营收现已逾越传统鞋履。到 2017 年 3 月底的 2017 财年，百丽控股收入添加 2.2% 至 417.065 亿元，其间运动和服饰业务收入 15.4% 的增幅抵消了鞋类品牌 10.0% 的收入跌幅。

据莆田运动鞋批发市场得知，2017 财年，运动和服饰业务 227.465 亿元的收入初次逾越鞋类业务，占比分别为 54.5% 和 45.5 %。2016 财年集团鞋类业务收入占比 51.7%。

私有化后，百丽控股的运动服饰业务仍坚持了快速添加。本年 4 月，百丽鞋类事业部总裁兼新业务事业部总裁盛放对外宣称，集团运动业务 2018 财年获利和出售估量都逾越了 20% 以上的添加。若以 20% 为基数核算，运动业务上年收入约 273 亿元，获利据估量约 13 亿元。

时尚工作研究咨询出资组织 No Agency 创始人唐小唐认为，百丽控股拆分运动业务 IPO 意料之中，但其前景并不达观。

百丽控股是耐克在我国的最大署理商，一同也在全国范围内占有阿迪达斯、彪马和匡威等品牌的大部分商场，但受制于署理业务的品牌控制权较弱，低毛利和规划化的展开方式，单纯的运动业务恐怕难以在香港商场获得高估值。

此外，在我国运动商场上，百丽控股也不具备任何独自面的龙头优势。从收入来看，百丽控股运动业务收入不如耐克;在盈利才干方面，安踏 2017 年纯获利达 30.878 亿元，是百丽控股运动业务的两倍;从全工业优势来看，现在我国第二大体育运动用品署理、零售商，仅次于百丽的宝胜国际具有全球第一运动鞋制造商裕元工业(集团)有限公司作为控股股东。

“鉴于百丽控股此前的表现，港股出资者恐很难给予其逾越 20 倍的市盈率估值”，唐小唐猜测，“关于拆分，现在可能仅仅是商场测验。”现在，港股上市的安踏和李宁市盈率约为 32 倍，与百丽控股运动业务最接近的宝胜国际只有约 16 倍的市盈率。

莆田运动鞋批发市场援引的音讯人士表明，拆分运动业务港股上市的考虑现在仍处于初步阶段，包括管理层在内的股东可能会对立上述提议。