停不下来的复星时尚，有个LVMH的野心？

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2021年07月09日

复星时髦地图又落一子。

  近期，复星时髦集团宣告，正式收买意大利奢华鞋履品牌Sergio Rossi 100%的股份。详细金额没有发表，本次交易方案今年夏天完成。

  自2010年扬帆出海，复星集团“买买买”步履不停，时髦范畴是其掷重金押注地，且已集结了Lanvin、Wolford、Caruso、St.John、Tom Tailor五大世界品牌。

  背靠多金的“复星系”，复星时髦正从一个“外行人”的财政出资者人物，转变为世界大牌的多面操盘手。
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  复星出海，

  制作高端时髦拼图

  复星集团的海外并购之旅，始于2010年。出手的第一个项目，是当年6月出资的法国休假连锁酒店地中海俱乐部（Club Med）。

  意外的是，复星确认完成对地中海俱乐部的收买（持股份额约98%），前后整整花了近五年时刻，总花费约9.58亿欧元。
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  以Club Med为起点，复星敞开了全面海外并购战略，收入囊中的时髦大牌当属亮眼一笔。

  2011年5月，复星8458.8万欧元收买希腊珠宝品牌Folli Follie9.5％股权，成为后者***的海外战略出资者，这是复星***时髦品牌出资案例。

  接下来，复星经过增资入股的方法，陆续出资了包含美国高端女装品牌St.John、意大利高端男装品牌Caruso、德国快时髦品牌Tom Tailor等多个时髦品牌。

  时髦地图初成，2017年复星在上海建立复星时髦集团（Fosun Fashion Group，简称FFG），负责时髦品牌的战略出资与运营。2019年，又建立了专门的品牌管理公司（FFBM）。

  无疑，复星时髦是复星全球化战略的一个产物。

  官网显现，现在，加上行将完成交易的Sergio Rossi，复星时髦控股运营了Lanvin、Wolford、Caruso、St.John、Tom Tailor 6大品牌。

  至于Folli Follie和La Perla未呈现在复星时髦品牌名单中，则各有其因。前者因复星并未获得实践控制权，且堕入财政造假风波进入重组阶段；后者因复星期望将La Perla的蕾丝内衣生产从欧洲移到我国，两边没有谈拢。

  十年征途，复星正慢慢拼凑出一张愈加明晰的时髦拼图，而这背面既有外部之机遇，亦有内生之实力。

  我国商场成香馍馍，海外品牌淘金欲强烈

  复星时髦“买买买”战略能够完成，背面一大关键原因在于我国已成为全球奢华品商场的首要驱动力。

  据贝恩咨询发布的《2020年我国奢华品商场》显现，2020年全球奢华品商场将萎缩23%，但我国境内奢华品消费将逆势上扬48%，到达3460亿元。预计到2025年，我国或成为全球***的奢华品商场。

  相较之下，传统欧美奢华品商场正在收缩，不少时髦品牌堕入运营窘境，期望凭借我国本钱进入我国商场，寻求新的添加机会。

  背靠多金母公司，资源整合才能出众

  具有雄厚本钱是在以烧钱出名的时髦界成功的条件，而这恰恰是复星时髦的优势。母公司复星世界坚持“工业运营+出资”双轮驱动形式，2015年至2019年间，均匀出资现金净流出超过188亿元。

  “我国动力+全球资源”的工业赋能，是复星时髦“任性”买买买的另一底气。

  2011年头，复星完成***海外LP募资（美国保德信5亿美元），与凯雷集团建立战略协作，之后继续活泼进行海外出资，堆集了丰富海外出资经验。

  与此一起，公司各业务间广泛协同，多工业品牌复合，横向联动，功用互补、上下游互动。如高兴板块内部产品组合，将婚恋和珠宝、复星旅文和化妆品AHAVA、复星旅文和亲子结合等。

  正如复星时髦集团董事长程云所说，“依托复星在我国及全球消费范畴长时刻堆集的商场、途径等优势资源，凭借时髦集团强壮的运营才能，咱们将帮忙时髦品牌，调整战略、优化安排架构，助力其在全球范围内完成新一轮的生长。”

  2

  进口货牌之盘活方案，

  复星时髦功力几许？

  回看复星时髦十年并购史，不难发现其中意的品牌标的，以及收买战略均呈现出必定的特征：品类以高端奢华品为主、出资上按部就班、运营上引流至我国商场。

  标的特征：瞄准高端奢华品，主攻服装时髦配饰

  从出资品牌看，复星选择的基本上都是高端奢华品品牌。除了Tom Tailor（快时髦）、Folli Follie（轻奢）外，St.John、Lanvin、Wolford，以及后来抛弃收买的La Perla均为高端奢品。

  品牌组合上，有男装、女装、内衣、时髦配饰等，特别是奢华品内衣。贝恩咨询相关陈述指出，2014年起我国人开始对显眼的奢华品Logo和炫目珠宝保持间隔，却开始加码消费高档内衣。

  基于此，复星于2017年方案收买意大利高端内衣品牌La Perla，继而进军我国高端内衣商场，可惜商洽不成；2018年转而收买奥地利高端内衣品牌Wolford。

  并购战略：以财政出资人物入局，逐步增持终成控股者

  2010年发动全球化战略后，复星经过“收买少量股份（财政出资者）+增持已获控股权”的方法，先后出资了四个时髦品牌：Folli Follie、St.John、Caruso和Tom Tailor。

  引流规律：打入/加码我国商场，寻找新业绩添加点

  成功控股收买品牌后，复星时髦会进一步落实到运营层面，而发力的要点就是我国商场——帮忙海外品牌在我国开门店、增强我国消费者对该品牌的认知。

  在收买Lanvin时，其CEO Nicolas Druz曾指出，能够信任复星是Lanvin能够信赖的长时刻战略协作伙伴，因为它具有帮忙包含地中海俱乐部、Tom Tailor以及其它品牌成功转型的经验。

  此刻的复星，是一个帮忙海外品牌进入我国商场的资源整合者。

  而为舶来的品牌打开我国大门，显然仅仅第一步。加以盘活之战略，才是复星稳住时髦地图基底之命门。

  基于过往十年之操盘经验，复星时髦打出的组合拳，首要集中在以下两方面：

  1、建立运营公司，重新唤醒并购品牌

  据悉，2019年2月21日，复星建立了时髦品牌管理公司（FFBM），从出资型架构转型到工业运营型架构，以“工业运营”为主。

  “FFBM与品牌的协作形式非常开放，依据不同协作方的需求，能够只供给服务，也能够做代理商、经销商等。”

  经过建立品牌运营公司，一方面在承继海外品牌DNA的基础上，发挥其产品优势，另一方面利用我国商场引擎，结合本土化营销等方法让海外品牌在我国商场勃产生机。

  以Lanvin为例，2019年12月其在上海举办了130周年展，经过展览回顾品牌设计总监Bruno Sialelli和Lanvin的产品传承外，一起推出了我国胶囊系列，并进行线上私域的建立，建立天猫旗舰店等。

  2、组成战略联盟，以电商寻突围途径

  在我国，电商不仅仅是一个销售途径，更是一个营销平台。

  在这种布景下，复星时髦与宝尊电商、艾德韦宣等公司构成战略联盟，强强联合，打通商业资源，进步品牌运营才能。

  比方，复星时髦联合XINTIANDI新天地与艾德韦宣集团组成“BOND on BUND”时髦生态圈，复星时髦供给资金，孵化设计师品牌，出资供应链技术、数字化工具等项目，而艾德韦宣则供给整合营销服务，如品牌推行、体验营销、数字营销以及公关服务等。

  于复星时髦而言，现在并购的多个品牌仍处于亏本状况，要想一蹴而就完成***非易事，但继续的曝光以添加品牌在我国商场认知度，却是个需求长时刻发力的事情。

  “光看财政数据是不够的，现在咱们考量更多的仍是运营数据，比方人均效能、和同期相比的客流量及订单量等，而这些数据是有必定进步的。”

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  复星时髦，

  能否立起“我国版LVMH”之大旗？

  与复星同期，以成为“我国版LVMH”为目标的山东满意也在2010年决定出海。

  这个活泼在收买境外时髦品牌一线的中资企业，***出资标的就是日本***服装品牌运营商之一Renown，后者作为百年企业，品牌影响力强，旗下有包含Arnold Palmer、Hiroko Koshino等约30个世界品牌。

  尔后它还收买了法国轻奢集团SMCP、英国风衣品牌Aquascutu等大牌。

  但可惜的是，2019年山东满意的开展步调一再失速，深陷泥潭。

  在《山东满意，做不了我国版LVMH》一文中，商业地产头条总结了山东满意“才华撑不起野心”背面的两大关键原因：

  债款危机频发，搬国家队续命

  作为上市公司控股股东，满意科技经过政府引导资金撬动杠杆、大举发债、借债，募集了近400亿元进行全球大并购。

  但收买型的财政战略、过度依赖短期借款，随之而来的则是高企的财政杠杆及现金流***的上升。

  财物规划遽升，上市公司业绩滑坡

  尽管疫情成了催化剂，但满意系呈现的债款危机并非一日之寒。

  根本原因在于：一再海外并购，叠加国内厂区、项目扩建，财物规划遽升的一起，现金流流出较大，负债水平难降，财政费用吞噬***。

  不难看出，较弱的并购整合才能撑不起满意系激进式的收买战略，其对品牌的***和运营才能改进较弱，未能与现金流之间构成正反馈。

  相比之下，今天复星时髦构筑归于自己的奢华品地图时，本钱运作稍显谨慎——没有大力撬动杠杆，而是更多借力母公司之本钱势能。

  而在品牌盘活方面，尽管也遇到了并购品牌之***难题，但就战略灵活性、方法之多元性而言，复星时髦略胜多筹，毕竟背面有个多元化业实力支撑的复星帝国。

  当然，现在答复“复星时髦，能否立起“我国版LVMH”之大旗？”仍旧为时髦早。尽管，疫情产生以来，我国商场在全球奢华品商场中占据了越来越多的份额，但涌入的玩家阵营同样在膨胀。

  复星时髦“占据经销途径+控股运营”之打法，效能几许，有待时刻时刻的验证。但说到底拼的仍是整合之实力。

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