安踏、特步投资海外运动大牌，押注数百亿户外市场

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2019年03月27日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册   时间：2019年03月27日

冬日的浙江清晨，几百名越野跑选手摩拳擦掌，等候降服30公里、累计爬升近两千米的山路，记者曾在上一年12月参加了一场越野跑，感受到了目前国内野外运动的热度。气温不到十度，大家只着压缩衣裤、水袋包和越野跑鞋等强制配备，一身看似精简的配备总价能够轻松突破五千元。

据安福相册消息，3月21日，上海一位喜好野外运动的白领对记者表明，其上一年6月开端尝试越野跑，到上一年底共完结了8次越野跑、2次半程马拉松比赛，花了近两万元购置配备。

包含越野跑在内的野外运动很“烧钱”，有网友大略计算过越野跑基础配备的开销，最经济实惠的超过两千(元，下同)，中阶的五千，土豪级玩家则动辄上万购置配备。而马拉松基本款配备的三档消费大致为五百以上、两千和四千。看似惊人的前期投入，是为了确保安全，曾有人打趣说，马拉松的战术是保持目标配速，而越野跑的战术是“活着回来”。

我国野外商场高速增加

本钱的嗅觉向来活络，眼下已有本乡巨子看上了这个细分商场。历时半年多，安踏总算要拿下芬兰亚玛芬体育(Amer Sports，下称“亚玛芬”)了，总收买价46亿欧元，亚玛芬的首要营收正是来源于十分“烧钱”的野外运动用品，旗下品牌包含加拿大奢华级野外配备品牌Arcteryx(始祖鸟)法国山地野外越野品牌Salomon(萨洛蒙)等。

据安福相册报导，3月12日，安踏发布布告称，由安踏体育、方源本钱、Anamered Investments及腾讯组成的财团已成功完结自愿性主张现金收买亚玛芬所有已发行及发行在外的股份的揭露要约，并估计于3月29日前后，完结付出。

无独有偶，另一本乡巨子也在近日宣告了一项引进海外品牌的方案，特步3月4日宣告，与Wolverine World Wide(WWW US) 成立合资公司，打算在我国内地及港澳设计、营销和分销“Merrell”和 “Saucony”两大品牌，前者为主打登山鞋的美国野外用品品牌，后者为美国跑鞋品牌，两边将各自投资1.55亿元人民币(合共3.1亿元人民币)。

“咱们做过相关的预算，我国野外商场到2025年有望成长到400亿-500亿元的规模，这个商场具有两个特点，一是高增加，未来几年增速估计达双位数;二是极度涣散，一方面本乡品牌运营现状并不尽如人意，外国品牌方面在我国商场也没有构成主导，市占在9%-10%左右。”罗兰贝格管理咨询公司高级合伙人兼大中华区副总裁陈科3月13日对21世纪经济报导表明。

运动鞋功用逐渐细分

那么安踏为何要做这笔并购?根据安踏发布的布告显示，首要，亚玛芬多元化品牌组合契合安踏的多品牌战略，安踏以为其间部分品牌在全球及我国均有巨大开展潜力，别的收买事项将进一步进步本集团作为世界领先体育用品公司在我国国内及国外商场扩展的才能。

“在我国的人均收入上升后，在体育用品消费上呈现出的特点就是需求的细分化，简单地说，就是前期大家可能是只有一双‘运动鞋’，打球穿、上班穿，旅行还穿，这些需求现在日趋细分化了，需求不同功用的运动鞋来满意不同的场景，甚至还呈现了带有满意时尚需求的运动鞋。”陈科说。

而作为本乡体育用品巨子来说，安踏和特步都有进一步扩充品牌与品类地图的需求。

“本乡品牌之间竞争日益激烈，世界品牌的商场下沉又对其构成挤压，那么经过代理甚至并购海外品牌等，来对中高档商场进行掩盖，另一个维度是细分品类的弥补，本乡品牌更多是跑鞋和篮球鞋，本身要打构成为消费者心目中的专业型品牌是有难度的，那么能够经过嫁接多品牌来弥补细分范畴的掩盖。”陈科说。

安踏已经尝到多品牌战略的“甜头”。2月26日发布的安踏2018年成绩陈述显示，年度营收241亿元，同比增加44.4%，净利润为41亿元，同比增加32.9%。其间意大利运动品牌FILA在2009年被安踏收买后，已经成为该集团最重要的增加点，2018年，以FILA为代表的其他品牌产品，零售额则到达85%-90%的增幅。在此次发布的财报中，安踏已经将FILA界说为集团第二大主品牌。除了FILA外，安踏还具有英国Sprandi、日本DESENTE、韩国KOLON等体育用品的我国区事务。

再来看亚玛芬，其旗下具有越野跑鞋、高山滑雪配备、超高端野外服装、越野滑雪器具、网球、滑雪板、运动手表和商用健身机械等品类。从具体营收构成来看，野外运动产品收入向来是大头，保持在六成左右。

“以运动休闲为主的运动服装商场增速在曩昔几年逐步放缓至年增加率5%以下，但是专业体育服装(包含鞋)细分商场近几年增速在20%以上，在未来将可能加速增加。”贝恩公司全球合伙人、大中华区兼并购事务主席周浩对21世纪经济报导表明。

据安福相册报导，我国全民体育运动有多热?我国田协3月11日发布的《2018马拉松年度陈述》显示，到2018年底，我国境内举行马拉松及相关运动规模赛事共计1581场，累计参赛人次583万，全国285个地级市举行了不同形式的马拉松比赛。2018年我国马拉松年度总消费额达178亿，全年赛事带动的总消费额达288亿，年度工业总产出达746亿，同比增加了7%。

本乡网络助力海外品牌扩张

“关于海外品牌来说，在欧美的一些商场其实在做存量商场，甚至有些商场还在萎缩，而我国是个巨大的盈余商场。”陈科说。

亚玛芬2018年营收为26.78亿欧元(约合人民币200亿元)，从其营收商场分布来看，首要贡献来自欧美，亚太地区仅为14%左右。

关于这些海外品牌来说，虽然早已来到我国商场，但因本乡化不力，缺乏“存在感”，那么经过和本乡伙伴的合作，就可依托途径网络和营销等，在我国商场完结更好的扩张。

比如特步此次引进的Saucony，虽然有“四大跑鞋”的称号，但在2015年进入我国商场后表现不佳，坊间更一度猜想Saucony会步另一大跑鞋品牌Brooks后尘，退出国内商场。

特步2018年成绩陈述显示，2018年共赞助了42场马拉松和跑步活动，成为赞助马拉松赛事最多的本乡运动品牌，目前特步在跑鞋范畴的商场份额约为10%-20%。

在3月12日举行的成绩会上，特步集团高层表明，本年合资公司将组建团队，进行产品研发以及途径建造，特步能够发挥本乡资源优势，一方面是电商途径，别的方案明年在内地一二线城市、港澳地区开设上述品牌的旗舰店，未来三年每个品牌将新开30-50家门店，构成规模效应。

安踏的全球化野心

而相较特步，安踏显然已在下一盘更具野心的棋。

“安踏开展到现在，虽然已成功晋级为全球最大的体育品牌公司之一，但销售额首要仍是来自于我国商场，它仍是一个我国本乡企业，那么接下来就是考虑如何完结全球化，经过收买亚玛芬就帮助安踏完结全球化布局，我以为这是安踏此次买卖更大的一个诉求。”陈科说。

在上一年9月买卖初次浮出水面之时，投资者用股价表达了质疑，一方面是潜在的财政压力，安踏当时称携手方源本钱对亚玛芬宣布收买意向，而后期买卖结构被调整为安踏体育持股58%、方源本钱和Anamered Investments(Lululemon创始人Chip Wilson具有)各占 21%，腾讯经过方源本钱参加。

另一方面是置疑安踏是否能够驾御这步全球化的险棋。

“商场一方面是担心如此大手笔的买卖会影响安踏的短期财政表现，别的安踏并没有或者说还没有证明过其全球化的运营管理经验。所以后期调整了买卖结构，邀请Chip Wilson也好、腾讯也好，能够进步买卖的成功率。”陈科说。

陈科以为，中企现阶段的海外并购仍是遍及从财政、战略和弱运营管控开端。关于安踏来说，能够做的是将亚玛芬原有的世界商场做优，另一方面是捕捉我国商场巨大的盈余，这是个更具想象力的商场。

银河世界证券此前发布的分析称，上述买卖结构优于预期，别的安踏和合营公司的融资成本颇低。但由于触及的外汇金额巨大，安踏的财政状况仍会面临融资成本上升、负债率上升以及盈余波动性增加等情况。别的鉴于亚玛芬仍将独立运作，估计在收买完结后的短时间内，亚玛芬的中心盈余不会有严重改变。安踏管理层估计该买卖将发生协同效应，例如与供货商和分销商达成更好的条款，但估计短期内这些协议不会完结。咱们还以为，安踏需求时间来帮助亚玛芬加速在我国的开展。

“关于跨国并购买卖来说，需求在初期就清晰买卖的增值点为何，是增强收入仍是协同效应。关于安踏这个买卖来说，面临巨大的商场需求潜力，将产品带入一个几乎是全新的商场，我想这笔买卖更大的意义在于能够起到增强收入的效果。”安永华中区财政买卖咨询主管合伙人袁皈泰3月14日对21世纪经济报导记者表明。

其实，特步也流露出了类似的野心，特步集团主席丁水波近期表明，特步正在搜寻海外收买标的，寻求将事务从跑鞋拓展至体育职业的其他利基范畴，瞄准野外运动、水上和冰上运动等的潜在范畴。

据安福相册报导，安踏体育主席兼首席执行官丁世忠在其内部信中表明：“我一直在想，这件事对公司意味着什么?最近也有很多人问我，安踏集团现在开展得十分健康，日子能够过得很舒畅，为什么还要折腾?”

听说痴迷于跑马的村上春树，在第一次完结100公里马拉松后，快60岁时，决议开端铁人三项来寻觅更多乐趣。体育运动的精力或许就是不断地应战自我、超越自我。