受贸易战降温 耐克Q2能否再超预期？

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2018年12月22日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册   时间：2018年12月22日

财报猜测

根据安福相册，华尔街共有29位分析师做出营收猜测，均匀估量为91.7亿美元营收，同比增加7.2%，32位分析师做出EPS猜测，EPS估计为0.46美元，与去年同期持平。

此外，摩根士丹利则以为受产品接受度增强、强势出售和国际增加等因素拉动，耐克Q2成绩有望超出分析师预期，一起有助于提升因交易冲突忧虑等原因不断跌落的股价。而花旗银行分析师团队则把耐克称作“a Best Idea”，以为公司国际化进程仍旧微弱，不改引荐逻辑。Baird资管公司相同看好耐克在北美出售的复苏和产品的立异。

现阶段，交易冲突的降温、中国双“11”、美国购物节等利好消息也有助于公司股价回调，周四财报也许是公司股价转向的关键。

Q2能否超预期？

至于财报能否超预期，根据安福相册猜测数据，2017年11月29日至2018年8月30日四个季度，公司实践EPS均超出分析师均匀猜测，如下图所示，而营收则在18财年榜首财季不及预期后相同连续四个季度超预期，当然，历史不能代表未来，当时财季成绩超预期的首要动力在于北美出售的复苏及产品大力推行带来的超预期收益。

不过，耐克9月代言人事件曾引来顾客抗议，这也或许对出售产生较大晦气，导致成绩不及预期。

参考9月25日发布榜首财季成绩的公司股价体现，当时公司EPS和营收均略超预期，可是大中华区出售收入略低于预期，而毛利率同比增加50bp至44.2%，略微低于商场预期的44.3%。财报发布后公司股价有所跌落，而此后10月美股商场开端跌落调整，公司进入跌势至今。

公司分析

公司在其投资者关系网站上宣称其为“生长型公司”，实践上，公司也正是如此开展，在全球化推行和北美本乡强化两条路上微弱开展。第二财季，强大的产品阵容、耐克直销计划（DTC）的成功，以及世界杯或许带来的利好因素，应该能够协助公司获得良好成绩。

毛利率方面，虽然公司管理层预期毛利率会增加至少50个基点，高定价是首要的增加动力，可是，公司相同面临着关税的压力，并且虽然美国国内经济强势，可是，面临美联储加息的压力，居民消费相同会遭到抑制，而新兴商场则堕入震动，高定价并晦气于出售。

在经营支出方面，包含立异研发、产品推行等支出也将提高，这是推进产品出售、扩展规模所有必要的，这也契合公司对其“生长型公司”的定位，反而有利于其股价回升。

估值分析

据安福相册得悉，估值上，公司当时PE估值为58.02倍，而远期市盈率为27.34倍，长期来看股价面临一定的压力。不过，其估值最近一向维持在高位，相同说明了商场对公司生长的认可。而短期来看，公司股价自近期最高点现已跌落了19%，而美股零售股近期遭到大面积兜售，反映商场对零售业成绩的忧虑，股价随后的体现还有待财报的执行。

总结

耐克周四盘后发布第二财季财报，近四季度EPS均超预期，且受多家大行看好，且当时受交易战降温、购物节活动等利好影响，虽然面临行业成绩商场忧虑，但假设公司发布较好财报，则股价仍有望获得回调时机。