手握1.12万亿日元现金 优衣库母公司为何无意开展收购活动？

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2020年03月03日

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日本快时髦巨子 Uniqlo（优衣库）的母公司迅销集团（Fast Retailing）现在账面的现金余额高达 1.12万亿日元（约合人民币713.5亿元），是五年前的三倍多，但集团于近期表示，并无方案使用这笔资金进行任何新的收买活动。

迅销集团一直以职业颠覆者的形象存在，但伴随其成为服装职业的巨子之一，集团或将成为下一个“牺牲本钱效率来囤积资金”的日本公司。

本年1月，迅销集团在发布最新财报后发布盈利预警，称截止到本年8月的2020财年，运营赢利将下滑5%至2450亿日元，而非此前预计的增加至2750亿日元。（详见《安福相册》：优衣库母公司最新季报：暖冬、汇率及政治问题拖累亚洲商场，美国终于开端盈利）
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季报中还指出，2019年9月1日～11月30日的本财年第一季度，集团新增285亿日元的现金和现金等价物，账面余额突破1万亿日元大关。

野村证券（Nomura Securities）零售职业分析师 Hidehiko Aoki 指出：“迅销应该将这些现金用来投资有远景的方针，如果有（方针）的话，但坚持不动也不失为合理的选择。”

现金流的“囤积”部分源于优衣库早年遇到的挑战 —— 品牌在开设首家门店后，便开端快速扩展，但很快就会出现运营本钱短缺，所有钱都是“快进快出”。

迅销董事会主席兼首席执行官柳井正（Tadashi Yanai）回忆早年经历时指出：“那时，咱们发明了收入和赢利，却没有满足的现金储藏。”

后来，优衣库快速生长，推进迅销集团的出售额年年飙升，截止至2019年8月31日的上一财年里，集团总出售额抵达 2.3万亿日元，是25年前公司刚上市时的70倍。

现金流的不断增加，还在于集团对大型收买买卖态度的改变。21世纪初，迅销集团曾大举收买了几个本乡及海外品牌（包含美国品牌 Theory, 法国品牌 Comptoir des Cotonniers 等），2012年收买的美国高端牛仔品牌 J Brand，是集团收买的最终一个品牌。

但至今为止，迅销收买的几个品牌，成绩并没有太大的起色，其间法国时装品牌 Comptoir des Cotonniers 近年来更是遭遇资产减值，亏本严峻。迅销集团前高管表示：“事实便是，只有优衣库品牌的成绩对集团有实质影响。”

现在，迅销集团的精力和资源首要放在技术开发范畴，以求实现30%出售额来自线上的方针，但集团并没有考虑过收买互联网品牌。“咱们期望不花钱（收买）来实现增加”，柳井正这句话透露的消息是，迅销未来的增加战略依旧是开设更多门店。

迅销指出，方案每年在大中华商场新增约100家门店，一起还会持续扩张东南亚商场。对迅销集团而言，新兴商场会是其实现年出售10万亿日元的首要驱动力。“未来100年会是亚洲的时代”，柳井正说道。

但实体店存在一些“不足”，既简单受到顾客更多转向线上购物的影响，也简单受到不可抗力的影响。例如应对近期的新型冠状肺炎，优衣库就被迫暂时关闭了在我国大陆商场近一半的门店。而我国已经是品牌在日本本乡之外，门店数量最多的商场，疫情所形成的长时间惊惧影响，势必对集团成绩形成负面影响。

一起，更多选用直销形式，玩转社交网络，善于搜集和使用数据，能依据顾客需求快速调整生产的服装创业公司（也即互联网品牌，英文简称 DTC品牌）正在全球不断涌现，但柳井正并未将其视作要挟。

“做出顾客想要的东西没那么简单，（DTC 这种商业形式）完全是出于创业者的兴趣爱好”，柳井正表示，（DTC）直销品牌很难发展成大规模，“预计这类品牌的年出售最高只能抵达 200～300亿日元之间（约合人民币13～19亿元）。”

迅销也在用自己的方式与顾客建立更严密的联系，比如在 2019年8月推出的半年刊杂志《LifeWear》，就邀请了日本潮流媒体界领军人物木下孝浩操刀，意图经过宣传不过期、经久耐用的产品及理念，来吸引更多关注可持续时髦的顾客。（详见《安福相册》：优衣库推出半年刊杂志《LifeWear》，日本潮流媒体界领军人物木下孝浩操刀）

柳井正去年宣告离任软银集团（SoftBank Group）外部董事一职。在本年1月的迅销股东大会上，他表示：“从现在开端，我将100%投入公司。”

刚刚年满 71岁的柳井正（Tadashi Yanai）也曾表示，出于对公司未来发展的考虑，期望由一名女人来顶替自己的职位。“女人更适合这个位置，她们更坚韧、专心细节，还有很好的审美观。