拉夏贝尔转型阵痛：业绩持续下滑 大幅新开加盟店

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2019年05月10日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册   时间：2019年05月10日

从前的“国民女装”上海拉夏贝尔服饰股份有限公司(603157.SH，下称“拉夏贝尔”)如今陷入了成绩显着下滑、市值大幅缩水、库存积压严峻的“泥沼”中。

据安福相册音讯，4月30日，拉夏贝尔公布第一季度财报显示，运营收入、归属上市公司股东的净利润、毛利率都同比削减，扣非后的归属上市股东的净利润更是同比大幅削减129.05%。积压存货高达21.93亿元。

面对成绩显着下挫的现状，近日，拉夏贝尔董秘办相关担任人向年代周报记者表明，现在公司“多品牌、直营为主”的事务开展形式急需调整，直营形式下，过高的固定本钱费用支出在出售增长乏力的状况下导致公司盈余水平大幅下降。

快消品职业专家李兴敏指出，拉夏贝尔成绩的下滑不只跟职业大环境有关系，还和其本身开展理念陈旧有关：“服装职业变化非常快，拉夏贝尔没有跟上消费者心理的变化，还停留在‘工厂形式’，流水线生产，服装不能进行差异化竞赛。”

成绩继续走低

时刻回拨到2017年，拉夏贝尔回A上市，成为首家“A+H”股的服装品牌。在阅历新股上市8个涨停板后，拉夏贝尔的股价冲到了31.42元，随即股价一路走低，市值缩水严峻。

据安福相册了解，到4月30日，拉夏贝尔总市值42.17亿元，较118.97亿元的高点现已缩水近3倍。股价报收7.7元，现已跌破8.41元的发行价，较31.42元的最高点跌落75.49%。在这背面是拉夏贝尔成绩节节“溃退”的事实。2016?2018年，其归属上市公司股东的净利润分别为5.32亿元、4.99亿元、-1.60亿元。

据拉夏贝尔发表2018年年报后，成绩的滑坡也引起了有关部分的注意。4月10日，上交所对拉夏贝尔发出问询函，要求拉夏贝尔补充发表公司运营成绩状况是否与职业及同类产品开展状况相一致，具体分析公司运营收入、毛利率、净利润显着下降的原因等。

但是，两次申请延期之后，拉夏贝尔仍未“交卷”。据拉夏贝尔董秘办相关担任人回复，现在回复函现已交由上交所相关担任部分审核。

4月30日，拉夏贝尔发布一季报称，第一季度公司运营收入23.72亿元，同比削减21.11%;归属上市公司股东的净利润975.1万元，同比削减94.4%;积压存货高达21.93亿元，成绩还在继续下滑。

对此，拉夏贝尔董秘办相关担任人向年代周报记者表明：“2018年公司净利下降首要因为营收下降、三费上升和投资收益削减导致。2019年一季度净利下降首要是主品牌的出售收入下滑，因为过季品出售占比添加、部分新品价格带调整及折扣活动影响，一起线上平台因运营战略调整、流量本钱添加及过季品出售添加等因素影响，营收降低。”

未来好像并不明朗。拉夏贝尔一起在一季报中坦承，预计2019年1?6月归属于上市公司股东的净利润下降幅度或许超越50%。

不只净利润越来越少，拉夏贝尔现金流也逐渐紧张。2016?2018年，拉夏贝尔运营活动发生的现金流量净额分别为7.05亿元、5.57亿元、1.57亿，出现大幅下滑的态势。

据安福相册报道，2018年9月22日，拉夏贝尔方案揭露发行A股可转债再征集15.3亿元，虽然之后募资金额缩减至11.7亿元，但融资方案仍旧告吹。2019年1月16日，拉夏贝尔发布公告拟发行不超越人民币4亿元的中期收据或超短期融资券，如此快节奏的募资方法，将其对资金的渴求暴露无遗。

拉夏贝尔董秘办向年代周报记者表明，公司除了已有的银行贷款、项目融资等方法外，经过途径结构调整、下单形式优化、会员营销推广、产品全生命周期管理等手段，能够有用添加当期运营活动发生的现金流入金额。

左手扩张右手关店

拉夏贝尔此前曾方案上市后的未来三年内新建3000家线下零售网点，门店总数超越一万家。

除了快速开店，拉夏贝尔还用多品牌战略来占领市场份额。年代周报记者不完全统计，拉夏贝尔现如今具有品牌14个。过去三年拉夏贝尔陆续具有或者推出Siastella、OTR、GARTINE等品牌，陆续支撑或参加Maira Luisa、Tanni等品牌开展。但是2011年之前，其仅有La Chapelle、Puella、Candie’s三个女装品牌。

现实却给拉夏贝尔上了一课。其管理层把成绩下挫原因归结于运营形式亟待革新， 这意味着前期经过开店扩张的战略遇到了瓶颈。自2018年下半年开始，拉夏贝尔在原有直营为主的途径布局基础上，推广联营、加盟等事务形式。

拉夏贝尔董秘办相关担任人表明，2019年公司将加快途径转型调整进程，进步单店盈余产出水平，加快构成直营、联营与加盟等并重的途径结构布局。一方面坚决封闭亏本、低效门店，另一方面对公司空白县级市场、直营管理能力较弱的地、市级市场，推广联营、加盟的合作方法。

拉夏贝尔一边关店，一边朝着三四线市场下沉。这种转型形式让拉夏贝尔阅历着转型阵痛，拉夏贝尔在一季报中指出，一季度成绩下滑原因就有线下途径的调整，封闭亏本及低效直营门店。到今年3月底公司的门店网点数量为7653个，比2018年3月底9540个净削减1887个，门店网点数量下降份额为19.78%。

此前，拉夏贝尔在接受组织调研时还泄漏，方案到年底直营网点控制在7000家左右，结合拓展联营与加盟、总体估量削减2000?2500家。未来一部分直营转加盟或者联营等、也会封闭一部分。

有意思的是，拉夏贝尔在关店的一起，也在2018年新开了1132家门店，并且这些店大多还都是直营形式。可见，拉夏贝尔在一边关店的一起，仍“疯狂”地扩张门店。

拉夏贝尔董秘办相关担任人表明，一边关店一边开店系调整线下途径布局导致，力争用1?2年的时刻构成联营与加盟门店占比超越50%的途径布局。

但是，到2018年12月31日，其具有的9269个线下零售网点中，仅有31个为加盟零售网点。能够预见，未来这种左手扩张右手关店的形式，还或许会继续。