LVMH2018财报透露出了它面临的三个挑战

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2019年02月02日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册   时间：2019年02月02日

据安福相册报导，本周二，法国奢华品巨子LVMH即将发布2018年全年财报。LVMH的业绩对全球奢华品市场的心情和远景有着极其重要的影响，该公司也是自我国经济放缓以来第一批发布业绩的奢华品企业中非常重要的一个。1月16日，世界投资银行Morgan Stanley在针对LVMH的研报中抛出了一个有趣的问题：“无处不处的Vuitton是不是存在感过强，然后削弱了奢华品牌的稀有性和神秘感?”。该份陈述详细分析了该公司的主要品牌 - Louis Vuitton、Hennessy和Sephora - 在长时间开展中或许面对的危险。

值得注意的是：Morgan Stanley仍坚持其对LVMH的增持股票评级，这与其他银行分析师们看涨的共识坚持一致。Morgan Stanley将目标价定为356美元(315欧元)，而LVMH的周一开盘价为259.5欧元。

“需要弄清的是陈述中说到的危险发生的或许性不高，但我们认为对这些潜在危险进行评论将对投资者有用。” Edouard Aubin，Morgan Stanley奢华品研讨团队的主任写道。

LVMH所面对的三个应战：

无处不在的Louis Vuitton或将下降品牌的吸引力

作为集团的自动取款机，Morgan Stanley估计Louis Vuitton约占LVMH2018年归纳赢利的47%，奉献115亿美元(102亿欧元)的销售额，比去年同期增长9.7%。可是，陈述指出，该品牌无所不在的存在感或许会在未来几年内危害品牌吸引力。

据安福相册了解，　对于奢华品牌而言，坚持和提升群众的渴求度(desirability)是一项永恒的任务。无可否认，Louis Vuitton一直在努力寻觅新的品牌驱动力。近年来，该品牌与Supreme和Off-White等奢华街头潮牌进行高调的合作，还聘用了在千禧一代和种族多样化的观众中具有非凡影响力的设计师Virgil Abloh。上星期更有传言称，LVMH或许将与黑人盛行歌手和文明影响者Rihanna合作创建一个新品牌。

Louis Vuitton将艺术融入品牌的长时间战略也使其坚持高级和共同的风格。品牌现已将其标志性的艺术展“Volez，Voguez，Voyagez”带到了全球，包含上海、首尔、东京和纽约。与Jeff Koons和Takashi Murakami等当代艺术家的联名款也奉献了许多热度。

Morgan Stanley写道：“没有依据表明Louis Vuitton的群众渴求度在曩昔几个季度中有所下降。”可是，假如这个潜在危险一旦成为实际，该银行估计Louis Vuitton

的增长率或许放缓至5%左右，而其息税前赢利率 (EBIT Margin)会触及30年新低至40%左右。

Sephora的我国开展受限于处于独占位置的阿里巴巴

根据Morgan Stanley估计，LVMH的高级美妆品牌Sephora在2018年为公司赢利奉献10%左右。陈述指出，该品牌在西方的数字化推进中相对成功，与其他传统零售商比较，其事务受到互联网巨子亚马逊的要挟较小。

可是，Sephora在我国的开展慎重且缓慢。仅在去年，该品牌开设了亚洲第一家概念店 – 坐标上海。但在我国市场，它面对着不少微弱对手，比如阿里巴巴。 “在我国Sephora面对来自天猫的直接竞争，其品牌在这里的共同性比较在其他市场要少的多由于许多高端美妆品牌现已进驻天猫，”Aubin表明。

Hennessy的盈利能力取决于顾客的饮酒习惯

据安福相册得知，Morgan Stanley估计，Hennessy将占公司2018年归纳赢利的9%左右，而我国在该市场中扮演着重要角色。我国占销售额约30%，按价值核算约占35%。据估计，我国顾客约有三分之二在我国大陆购买干邑白兰地，约三分之一在旅游(香港，旅游零售等)购买。

陈述指出，LVMH的干邑白兰地Hennessy的盈利能力从长远来看或许会遇到麻烦，由于其主要消费群体(占其销售额的近70%) - 我国和美国国民 - 正在拥抱健康生活趋势。但陈述弥补说这种危险也可以被我国国民消费“高端化”的趋势抵消。

事实上， Hennessy在我国的品牌知名度和市场渗透带领先于西方进口的酒类，其间包含威士忌/波本威士忌，杜松子酒，朗姆酒和龙舌兰酒等其他类别。 在最近接受Jing Daily采访时，Moët Hennessy Diageo我国营销副总裁Andrew Khan表明，该品牌在2018年完成了两位数的增长，这证实了Morgan Stanley的观察“没有痕迹表明品牌势头正在减速。”