摩登大道股价创三年新低 兜底增持难掩公司经营困局

莆田电商城报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册    时间：2018年12月30日

莆田安福相册网报道：http://www.05940004.com   作者：安福相册   时间：2018年12月30日

据安福家园音讯，　12月25日，摩登大路开盘再度触及跌停，股价创三年新低，当日收盘价6.80元/股。这是摩登大路连续第四个买卖日跌停，昨晚发布的股票买卖异常动摇公告称，经自查，公司不存在违背信息公正发表的景象。

有趣的是，这波跌停恰好发生在控股股东号召员工购买公司股票的第二天。12月19日，摩登控股股东广州瑞丰集团股份有限公司(下称“瑞丰集团”)在倡议书中许诺，若员工在倡议购买期间买入公司股票全部卖出时实践发生收益低于8%的，瑞丰集团将予以补偿。

音讯面的利好并没能提振出资者的决心，相反，摩登大路一年内三次财物重组均流产、现金流承压妄图卖财物解困、募资项目仍面临亏本。

一年三次财物重组均流产

据安福家园了解，摩登大路是国内的男装服饰品牌零售企业，首要从事自有品牌卡奴迪路高档男装的研制规划、生产、品牌推广和终端销售;同时开展线上全途径运营及世界一线品牌的代理销售事务。另外，摩登大路还经过收买添加了移动互联网使用的开发和运营效劳。

2018年以来，摩登大路总共进行了三次严重财物重组，均以失利告终。

据安福家园获悉，本年2月，摩登大路拟发行股份及支付现金购买哈尔滨迈远电子商务有限公司(下称“迈远电子商务”)及另一家互联网及相关效劳行业公司的控股权。摩登大路称，本次买卖是公司转型及战略发展需要，推动 “互联网+”时髦工业，有利于培养新的赢利添加点。两个月后，摩登大路称，因未能就买卖核心条款达到共同。公开资料显现，2017年10月，摩登大路曾领投过迈远电子商务A轮5000万人民币融资。

随后，摩登大路在本年6月又筹划以现金和发行股份购买尊享汇(北京)品牌办理有限公司(下称“尊享汇”)控股权，四个月后，上述收买相同因核心条款未达到共同的理由告终。而其时以成立合资公司继续加强合作的方法也在一个月后宣告失利。

两次购买财物失利后，摩登大路仍不死心，开始方案出售财物。本年10月，摩登大路以22.4亿元金额向控股股东瑞丰集团出售悦然心动100%股权及公司总部大楼相关财物及负债.依照收益法预估，悦然心动100%股权预估值约为7.2亿元，较摩登大路2016年4.9亿购入时增幅46.9%，现在尚处于业绩对赌期。

不过，这次重组违背前次停止重组时两个月不筹划重组的许诺，随后摩登大路将悦然心动从买卖标的中剔除，并继续推动总部大楼财物出售事项。此刻出售事项已不构成严重财物重组，选用财物根底法预估，总部大楼相关财物及负债预估值约为15.2亿元.依照6月末的财物和负债算计7.49亿元，增值率约1.03倍，现在出售事项仍未完成。

13亿募资项现在景难测

实践上，2014年，摩登大路就已向外界传递出转型信号，之后频频经过募集配套资金的方法出资收买。2016年以来摩登大路总共进行了三次定增，算计募资13.76亿元。除了弥补流动资金和银行贷款，募集资金首要投入了三个募资项目，不过现在仍前景难测。


首要，上文提到的悦然心动，就刚被摩登大路动过出售给大股东的心思。其时买卖预案解说称，有助于优化公司财务结构，增强继续盈余能力，引入强有力的合作资源，添加公司盈余添加等。不过，2018年上半年，悦然心动完成净赢利2497.79万元，悦然心动在盈余良好且未完成对赌的情况下进行出售引发外界猜测，有媒体曾就此采访摩登大路未得到回复。

其次，耗费募资3.75亿元的时髦买手店O2O项目、3.41亿元的意大利LEVITASS.P.A.51%股权收买及DirkBikkembergs品牌营销网络建设项目，现在仍处于亏本状态。DB品牌为德国闻名时髦运动品牌，产品包括男装、女装、鞋履、内衣、香水、眼镜等系列。


到2018年6月30日，时髦买手店O2O项目归母净亏本892.07万元，公告称，业绩不达预期首要是新途径和新事务形式的拓宽仍处于探究阶段，项目尚处于培养期;意大利LEVITAS S.P.A.51%股权收买及DB品牌营销网络建设项目，归母净亏本889.62万元，DB品牌收入较上年同期下降31.20%，首要是DB品牌授权收入削减，因与意大利团队尚在磨合期，项目进度进行了相应调整。


三季度赢利下滑现金流承压加重

2018年三季报显现，本年前三季度摩登大路完成经营收入10.48亿元，同比添加59.93%;归属于上市公司股东的净赢利为5836.91万元，同比下滑51.12%。仅看本年第三季度，在营收增幅106.04%的情况下，归母净赢利下滑59.79%，增收不增利的情况进一步扩展。

而前三季度，经营活动发生的现金流量净额为-8917.08万元，同比下滑137.81%。现金流进一步承压。

详细来看，本年三季度末，公司应收收据及应收账款、预付款项和应付收据及应付账款均增幅达70%以上，首要是收入添加、经营规模扩展使收购货款等添加所造成的。而长期应收款较上年度期末添加1166.67%，首要是报告期新增团购定制合作项目，出资资金3500万元所造成的。